インフラ関連株式の魅力とは?

インフラ関連株式の魅力は、以下の3点が挙げられます。

  • 魅力①:インフラ関連企業の収益構造の特性=安定した企業業績
  • 魅力②:先進国、新興国ともに旺盛なインフラ需要が期待される
  • 魅力③:海外株式、海外REITよりも高い配当利回り

魅力①:インフラ関連企業の収益構造の特性=安定した企業業績

インフラ関連企業は、①インフラ資産の使用料などを主な収益源としていること、②長期契約に基づく事業が行われていること、③多額の資本を必要とする独占的な事業が多く、新規参入の障壁が高いことなどから、一般的な事業会社と比べて景気変動や価格競争の影響を受けにくく、安定的な企業業績が期待できるといわれています。

(出所:新光投信「ワールド・インフラ好配当株式ファンド」販売用資料より抜粋)

魅力②:先進国、新興国ともに旺盛なインフラ需要が期待される

世界のインフラ需要は今後ますます拡大することが予想されています。先進国においては、高度経済成長期に建設したインフラ設備の補修需要が見込まれていること、新興国においては電力不足や上下水道未整備の解消、人口増加に伴うエネルギー需要の増加、経済発展に伴う輸送インフラの整備など、大規模なプロジェクトが計画されています。

アジアのインフラ投資ニーズ

米国のインフラ補修費用

(出所:新光投信「ワールド・インフラ好配当株式ファンド」販売用資料より抜粋)

魅力③:海外株式、海外REITよりも高い配当利回りと良好なパフォーマンス

インフラ関連株式は、その安定した事業から発生する潤沢なキャッシュフローにより、一般的な海外株式や海外REITよりも高い配当利回りが期待できます。また、高い配当利回りを複利運用することで得られる長期的なトータルリターンは、他の資産クラスを大きく上回る傾向にあります。

インフラ株式と他資産の利回り比較

各資産のパフォーマンス推移(円換算、配当込み)
期間:2004年8月末～2014年8月末(月次)、2004年8月末を100として指数化

※インフラ株式(参考指標):Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Composite Yield Index
グローバルREIT:S&P グローバル REIT指数
グローバル株式:MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス
グローバル国債:バークレイズ・グローバル国債インデックス
(出所:ブルームバーグ、バークレイズのデータを基に新光投信作成)