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日経平均急落、円高を嫌気
先週（営業日7月16～19日）の日経平均株価は、1週間で1,126円下落し、4万0,063円となりました。7月11日には一時、4万2,426円まで上昇しましたが、そこから5営業日で2,363円の急落となりました。一時「4万円の壁」をきれいに抜けたように見えましたが、「長い上ひげ」と「長い陰線」による急落で打ち消された形です。
今年の3月に2回、4万円超えを試しましたが、直後の急落で打ち消されました。7月に3度目のトライできれいに上抜けたように見えたのですが、またしても打ち返された形です。
日経平均株価の週足：2024年1月4日～7月19日
二つの株高要因（円安・米国株高）に変調を来したことが、日経平均急落の引き金となりました。
【1】円安→円高
一時1ドル162円台まで円安が進み、外国人投資家による日本株買いを招きました。ところが、7月11日以降、円高が進み、外国人投資家の売りを誘発した可能性があります。
円高反転の理由として以下四つがあります。
（1）景気鈍化を示す指標が増え9月利下げが確実視されるようになったこと。
（2）年内に日本銀行が利上する可能性があること。
（3）7月11日に政府・日銀による為替介入と見られる動きがあったこと。
（4）「ドル高は問題」と考えるトランプ氏が米大統領選で優位となったこと。
ドル/円為替レートの週次推移：2024年1月2日～7月19日
【2】米国株高（生成AIラリー継続）→高値から少し調整
米景気・米インフレ鈍化を示す景気指標が増えたことにより、ドル安（円高）が進みましたが、米国株高は、あまり揺らいでいません。米景気鈍化により、9月にも米利下げが見込まれるようになったことが、米国株をさらに押し上げる要因となっています。
トランプ前大統領への銃撃で、トランプ氏再選の可能性が高まったとして、先週は一時、トランプ・ラリー（トランプ関連株、エネルギー・軍需株などの上昇）があり、米国株が活気づきました。ところが、先週末にかけて、さすがに米国株の過熱感が意識されて利益確定売りが増え、米国株は反落しました。
ナスダック総合指数の週足：2024年1月2日～7月19日
以下の通り、生成AI関連の主力株には、利益確定売りが増えています。生成AIラリーはいったん休止と思われます。
エヌビディア（NVDA）株日足：2024年5月1日～7月19日
マイクロソフト（MSFT）株日足：2024年5月1日～7月19日
