今日の為替ウォーキング

今日の一言

幸せかどうかは、自分が決めるものだ – アリストテレス

Lessons In Love

　BLS（米労働省労働統計局）は7月5日、6月のNFP（非農業部門雇用者数）が20.6万人増加したと発表した。これは事前予想の19.0万人増を上回る数値である。しかし詳細を見ると、レジャーやホスピタリティ、小売業など消費者部門の低迷が顕著であり、製造業の雇用も弱い状態が続いている。

　4月と5月の雇用者数は合わせて11.1万人の下方修正が行われ、市場の減速傾向が鮮明になった。6月の雇用者数は予想を上回ったが、失業保険申請件数の弱さなどから、来月の下方修正の可能性が指摘されている。FOMC議事録によれば、雇用統計の数値が実際よりも大きい可能性があるとされている。

　失業率は前月比0.1ポイント上昇し、4.1％となった。これは2021年11月以来の高水準である。労働参加率は62.5％から62.6％へとわずかに上昇した。

　平均時給の上昇率は前月比で0.3％、前年同月比で3.9％と、5月の数値から低下した。

　米雇用市場は毎月の変動があるものの、今後は減速傾向が強まるとの見方が増えている。FOMCの政策議論は、現在の金利水準が景気抑制的水準に達しており、利上げは不要との方向に進む可能性がある。

　FRB（米連邦準備制度理事会）の利下げ予想は、2024年の始まり時点で年6回とされていたが、現在は12月に1回、あるいは今年はゼロに後退している。7月のFOMC会合で金利の据え置きがほぼ確実視されているが、9月の会合までに雇用統計は2回、CPI（消費者物価指数）は3回発表される。これらの結果によって、FOMCの見解が大きく変わることも考えられる。

出所：楽天証券作成

今週の注目経済指標

出所：楽天証券作成