facebook twitter
莎莎国際控股(ササ・インターナショナル)
Bank of China int.
中国銘柄レポート
中国の現地証券会社より提供されるアナリストレポートから、当社の取扱銘柄を中心とした「企業レポート」を日本語でお届けします。 中国株式初心者の方でも分かりやすくまとめており、会社・…

莎莎国際控股(ササ・インターナショナル)

2009/10/14
新型インフルエンザの影響緩和、2009年7-12月期から業績回復
facebook twitter メールで送る 印刷

新型インフルエンザの影響緩和、2009年7-12月期から業績回復

現地コード 銘柄名 株価 情報種類
00178 莎莎国際控股(ササ・インターナショナル)  3.48 HKD
(10/14現在)
 株価
 企業情報
 チャート

香港の大手化粧品小売チェーン、ササ・インターナショナルが、金融危機や新型インフルエンザの影響から脱却しつつある。新型インフルエンザの流行で、中国からの香港への旅行者数は5月から7月まで低迷。この影響で同社の香港・マカオの09年4-6月期既存店売上高は前年同期比3.2%増にとどまった。しかし、旅行者の数は8月から増加傾向にあり、7-9月期の既存店売上高の伸び率は約6%に回復すると見込まれている。BOCIは、2010年度の同売上高が上期の比較対象の低さを踏まえ7%増に達すると予想。11-12年度については、それぞれ9%増、5%増とみている。

同社はフレグランス、スキンケア、メークアップ小売部門で、香港市場の33%のシェアを誇る。中国では並行輸入が禁じられていることから、中国人旅行者による需要は拡大傾向にあり、引き続き貢献が期待できる。同社の小売事業は2003年度以来、毎年10%以上の増収を維持。営業利益率も、中国事業の初期投資がかさんだ2006年度以外は前年を上回っている。

09年度には経常利益の94%を香港・マカオ事業が占めたが、経営陣は様々な成長機会があったと指摘している。1つ目は自社ブランドの貢献。09年度は売上高の38.7%を占め、粗利益率(43.7%)の改善につながった。経営陣は自社ブランドの売上貢献度が50%に高まれば、粗利益率も50%に達するとみている。2つ目はターゲット層の拡大。同社はこれまでハイエンドの顧客を対象にしていたが、ローエンド層にまで広げる方針だ。3つ目はオンライン販売。ネット経由の販売は08-09年度にそれぞれ60%の成長を遂げた。特に中国本土での人気が高まっており、本土向けの新たな販路として期待される。

中国本土事業については、10年度の損失額が09年度の2700万HKドルから1800万HKドルに縮小すると見込み、11年度の損益均衡を目指している。同社は単一ブランドを扱う特別店舗やデパートカウンターの統合を検討。赤字店の閉鎖を予定する一方、複数ブランドを扱うSasa店舗については拡大方針を示している。

BOCIは同社の10-12年度利益について、中国からの旅行者の増加、中国事業の業績アップ、自社ブランドの貢献を踏まえ、それぞれ前年比18%増、25%増、20%増と予想。中国本土の富裕層の需要増により、今後も2ケタ増収と安定した利益率を維持するとしている。豊富なキャッシュフローを背景に、同社の過去7年間の配当性向は98年を除き100%を超えている。同社は無借金で6億2000万HKドルの手持ち現金を保有。3億5000万HKドル超の営業キャッシュフローにより、向こう3年間の年間設備投資額8000HKドルを確保した上でも高い配当を維持できる。BOCIは同社の株価が香港の小売大手と比較して割安と判断。株価の先行きを強気の見方に据え置いている。

 

 

 

 

【この記事に対するアンケート回答はこちらから】

トウシルのオススメ記事

▲トウシルトップページへ

 

 
世界のリスク
はじめての下落相場
年末高
ラクしてちょい稼
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください莎莎国際控股(ササ・インターナショナル)

本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。また、本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。

記事についてのアンケート回答確認

莎莎国際控股(ササ・インターナショナル)

今回のレポートはいかがでしたか?
コメント
世界のリスク
 
年末高
 
投資ワクワク
 
お宝優待株
 
投資の失敗
 
はじめての下落相場
 
はじめよう株主優待生活
 
人気ブロガー
 
NISAつみたてNISAロールオーバー
 
老後破綻
 
動画でわかる
 
メールマガジン

直近1日の記事を配信します

配信:平日毎営業日配信
祝日・GW・夏季/冬季休暇 を除く

公式SNS

タイムリーな情報を
ゲットできます

配信:記事配信時 随時
facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もあります

TOP
×
トウシル メールマガジン および SNSについて
メールマガジン 申込み

トウシルメールマガジンではレポートやコンテンツ等、直近1日の記事をお知らせします。
本メールは配信希望のお客様に平日毎日お届けしております。
リアルタイムでの情報取得は、公式SNS(facebook、twitter)もあわせてご利用ください。

  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。
メールマガジン サンプル
メールマガジンサンプル
  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。