新NISAでは投資期間は無期限、生涯投資上限は1,800万円に

　現行制度のNISA・つみたてNISAはそれぞれ非課税期間が5年・20年と決められていますが、新NISAは「無期限」となります。つまり、新NISAで投資した有価証券は売却しない限り、配当などで得た利益に対して恒久的に非課税の恩恵が受けられるようになります。

　ただし、新NISAでは、生涯投資枠に上限が設けられました。「成長投資枠」と「つみたて投資枠」を合わせて上限は1,800万円（簿価ベース【注】）となります。うち、「成長投資枠」の上限は1,200万円（簿価ベース）です。

【注】簿価ベース
　簿価とは帳簿価格、投資元本のことです。当初買い付けた価格＋買い付けにかかった手数料などが簿価となります。その後、値上がりすれば含み益が、値下がりすれば含み損が発生します。値上がりや値下がりによって時価ベースの評価額は変わります。ただし、簿価ベースの評価は変わりません。100万円で投資した有価証券が120万円に値上がりしても、90万円に値下がりしても、簿価ベースの評価は100万円で変わりません。新NISAでの生涯投資上限は、簿価ベースで管理されます。

　毎年、新規に付与される「成長投資枠」240万円、「つみたて投資枠」120万円をフルに使って投資し、一切売却しないと、5年で生涯投資上限の1,800万円に到達します。そうなると、もう新規の非課税投資枠は付与されなくなります。

　ただし、成長投資枠またはつみたて投資枠で買った有価証券を売却すると、それで空いた枠（簿価ベース）については、非課税枠が年最大360万円の範囲で復活します。

　例えば、上限の1,800万円（簿価ベース）まで投資していた人が、その内500万円分（簿価ベース）を売却したとします。すると、次の年に、まず360万円の非課税投資枠が復活します。その次の年に140万円の非課税投資枠が復活します。