積立投資の不利パターン（2）

　次に（2）の「一度上昇したのち下落する」パターンを見ていきましょう。

　積み立てを開始したときの基準価額は1万円。その後の2カ月は基準価額が毎月1,000円ずつ上昇したのち、毎月1,000円ずつ下落。最終的に開始時の1万円まで戻ったと仮定します。

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注：購入手数料はゼロとし、約定日などの細かい条件は考慮しない
注：購入金額あたりの購入口数＝（10,000口÷基準価額）×購入金額
注：口数の端数切り上げ

　最終的な評価額は、最後の月の基準価額が1万円まで戻ったので、次のようになります。

・ケースA：5万0,000円（5万0,000口×10,000円÷10,000）
・ケースB：4万6,156円（4万6,516口×10,000円÷10,000）

　そしてリターンは、ケースAが0％、ケースBは▲7％になりました。