今日の為替ウォーキング

今日の一言

偉大な業績を成し遂げるたったひとつの道は、自分がやっている事を好きになることだ。- スティーブ・ジョブズ

I Just Called To Say I Love You

　新型コロナに対して人々がようやく適応し、2年間続いた悪夢も終わりに近づいたかと期待が膨らんだ時、ロシアがウクライナに侵攻した。世界経済が安定を取り戻せずにいるなかで、これまで「安全資産」とされてきた円やスイスフランが売られている。

　エネルギー安全保障は、マーケットを動かす大きな材料になった。天然ガスや原油などの天然資源が「戦略兵器」とみなされるようになったという点において、ウクライナ戦争は世界経済にとって重要な意味を持つ。欧州は、エネルギーに関してはロシアの設定した価格や条件に従う立場の「価格追随者」である。日本は世界最大のLNG（液化天然ガス）輸入国だ。エネルギー輸入への依存度が高ければ高いほど、スタグフレーションの脅威は大きくなる。

　日本の問題は、この状況においても、日銀がまだ円安やマイナス金利を放置していることだ。黒田日銀はインフレ目標を達成するかもしれないが、成長が犠牲になってしまう。通貨高の条件が経済成長とするならば、エネルギー価格が下落するまで、円安は続くだろう。

今週の 注目経済指標

出所：楽天証券作成