結論：これだけ覚えておいてください

　今日のレポート内容は、中・上級向けです。日経平均先物についてあまり詳しくない方は、以下の結論だけお読みください。

結論

◆3月29日までの日経平均先物（6月限）は、日経平均より約240円低い水準で推移する　先物が240円低くても、それは先安感を表すものではなく、理論値通りに値がついているだけである。たとえば、「前日のシカゴ（CME）日経平均先物の終値が2万5,000円」だったとすると、新しい相場変動要因がその後何も出なければ、「今日の日経平均は2万5,240円くらいでスタート」すると考えることができます。

◆3月30日以降、日経平均先物（6月限）は、日経平均とほぼ同値で推移するようになる
　たとえば、「前日のシカゴ（CME）日経平均先物の終値が2万5,000円」だったとすると、新しい相場変動要因がその後何も出なければ、「今日の日経平均は2万5,000円くらいでスタート」すると考えることができます。

　今日は、先物の値動きが上記のようになる理由を、解説します。「なぜ、そうなる？」まで、きちんと勉強したい方は、次ページ以降をお読みください。