エムスリーとは?
エムスリーは、ソニーグループの関連会社で、日本最大級の医療従事者専門サイト「m3.com」を運営しています。国内医師の大部分となる30万人以上が会員となっており、多面的な医療情報などを無料で会員に提供しています。
エムスリーは、製薬会社向けマーケティング支援・治験支援などで利益を上げています。海外にも積極的に展開しており、全世界で約600万人の医師会員基盤を保有しています。
エムスリーのポジティブ材料
エムスリーの2022年3月期上期の連結業績は、売上収益が前年同期比+30%の976億円となり、営業利益が+2.6倍の619億円と絶好調です。中国IPO(新規公開株)関連などの株式評価損益を除外すると、営業利益は+33%の318億円です。
製薬会社向けのマーケティング支援が堅調となっており、ワクチン接種支援もプラスに寄与しています。海外事業の売上高は+33%、利益は7.5倍と絶好調となっています。
製薬会社のDX(デジタルトランスフォーメーション)強化、予約・問診・決済など医療現場で必要となる機能を集約したクラウドサービス「エムスリーデジカルスマート診療」の提供など、今後もさらなる成長に向けて施策が講じられています。
エムスリーのネガティブ材料
毎年のように売上高が拡大しており、一見押せ押せのポジティブ企業に見えます。ただし、エムスリーは典型的なグロース株であり、成長性が高い半面として株価が将来の成長まで織り込んでおり、バリュー面では割高な状況です。
PBR17.99倍、予想PER57.67倍、配当利回り0.20%、PSR25.27倍、EV/EBITDA倍率58.92倍、PCFR91.47倍となっています。今後、成長が鈍化した場合は株価が大きく下落するリスクがあります。
エムスリーの過去-今年-未来の売上高、営業利益、経常利益の推移
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エムスリーの営業/投資/財務/フリーのキャッシュフロー推移
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エムスリーの経常利益/純利益、CFマージン/ROE推移
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