※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の窪田真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「 ［動画で解説］利回り3.7～4.9％！10万円以下で買える 高配当利回り株」
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日経平均3万円でも、日本株は配当利回りから割安と判断

　7日の日経平均は一時3万円を回復しました。世界景気回復の恩恵を受けて日本企業の業績が好調であること、菅首相辞任により新総裁のもとで大型景気対策を打ち出してくる期待が高まったことから、外国人投資家が日本株を買い戻していると考えられます。

　中国の政治リスクが高まったことを受けて、欧米投資家が中国株を売って日本株に入れ替えているという見方もあります。

　日経平均が3万円でも、日本株は割安と考えています。配当利回りや買収価値から見て、投資魅力は高いと判断しています。長期投資で、資産形成に貢献する投資対象と考えています。

　日本の長期金利（10年もの新発国債利回り）と東証一部予想配当利回りの月次推移：1993年5月～2021年9月（7日まで）

出所：QUICKより楽天証券経済研究所が作成

　1993年当時、長期金利が5％あった時、東証一部配当利回りは1％未満でした。この時、長期国債は割安で、日本株は割高でした。

　ところが、現在、長期金利はゼロ近くに低下し、配当利回りは約2％まで上昇しています。今は、長期国債が割高で、日本株が割安と判断しています。

　利回り2％というのは東証一部の平均で、個別銘柄を見ると大型優良株で、予想配当利回りが4％を超えている銘柄も多数あります。配当利回りの高い割安株に投資することは、長期の資産形成に寄与すると考えています。