日経平均3万円でも「日本株は割安」と判断する理由

「失われた20年」から「復活の20年」へ

　平成元年（1989年）は、日経平均が史上最高値（3万8,915円）をつけた年です。まさに、「バブル崩壊」「失われた10年」といわれる1990年代がスタートしたところでした。平成に入って最初の10年・20年は、「失われた10年」「失われた20年」と言われます。ただし、今振り返ると、その時に行った構造改革によって、日本企業は復活しました。

平成・令和の日経平均推移：1988年12月末～2021年3月（8日）

　平成最後の10年間（2010～2019年）は、構造改革の成果によって、日本企業が新たな飛躍を始めた時と考えています。令和の最初の10年（2020～2030年）は、その成果を刈り取っていくタイミングと考えています。日本株は、失われた20年の後、復活の20年に入っていると考えています。

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