好材料続出の米国株。リスクオン銘柄と貴金属銘柄に注目！

2．コスト上昇には要注意

　一方、今後注意したい要素としては、半導体等の品不足、輸送費、燃料費、人件費の上昇があります。3月の鉱工業生産では、自動車・同部品の生産は前月比2.8％上昇にとどまり、前月の10％減からの本格回復は見られませんでした。背景に半導体等の不足があるとみられます。輸送費については、中国から米国西海岸へのコストが上昇しています。この2つの問題は年後半に改善する見込みですが、中長期的には燃料費、人件費の上昇懸念が残ります。航空業界や外食は、来年の本格需要回復が期待されていますが、コストの上昇にも注意する必要があります。

　この観点からは、市場価格を転嫁しやすい素材系の企業が魅力的です。直近ではアルミニウム生産最大手のアルコア（AA）が、アルミニウム価格上昇の恩恵を受け、好決算を公表しました。今後の注目銘柄は、銅や金の掘削大手フリーポート・マクモラン（FCX）です。銅は導電率が高く電気抵抗が小さい特徴から、工業製品や電子機器だけでなく、再生可能エネルギーの貯蔵や輸送にも活用される可能性があります。

<アルコアの株価推移>

<フリーポート・マクモランの株価推移>