島忠をめぐる、DCMとニトリの買収合戦が勃発

　そして、最後の（3）のTOB合戦による価格引き上げです。これについてはドンピシャのタイミングですが、首都圏で家具・ホームセンターを展開する島忠（東1：8184）をめぐって、DCMホールディングス（東1：3050）と、ニトリホールディングス（東1：9843）がTOBを仕掛け合っているという事例が出てきました。

　2020年10月29日、ニトリはTOBによって島忠を完全子会社化すると発表しました。ただし、すでにDCMが島忠に対してTOBを実施している最中だったため、島忠をめぐってニトリとDCMがTOBで争う構図となりました。

　それに合わせて、TOBされる側の島忠の株価は以下のように推移しています。

■図1：島忠（東1：8184）の日足チャート（2020年10月30日前場終了時点）

出所：MARKETSPEEDⅡを元に筆者作成

　9月の大型連休前となる18日に、「DCMホールディングスが島忠に対してTOBの実施を検討している」と報道されたことを受け、2,800～2,900円で推移していた島忠の株価は、連休明けの23日にストップ高を見せ、3,500円台まで株価水準が引き上がりました。そして、10月2日にTOB価格が4,200円と決定したことで、翌5日からはこのTOB価格での推移がしばらく続きました。

　ところが、今度は「ニトリが島忠の買収を検討」というニュースが21日に報じられました。ニトリがDCMに対抗する格好となるため、「ニトリのTOB価格は4,200円よりも高くなりそう」という思惑で、島忠の株価はさらに4,500～5,000円まで上昇していきました。

　そして、29日の夕方に、ニトリから正式なTOBの実施と5,500円というTOB価格が発表され、30日の取引では島忠の株価もそれに合わせて上昇しています。チャートを見ると、5,500円からさらに値を伸ばしていますが、TOB合戦の様相を呈してきたことで、「さらにTOB価格の引き上げもあるのではないか？」という思惑が反映されたものと思われます。