新型コロナウイルス・ショックでJリートが記録的な暴落

Ｊリートが大暴落

　本年年明けまでは底堅く推移していたJリート（上場不動産投資信託）ですが、2月20⽇を直近高値として急落し、3月19⽇現在、東証REIT指数は年初来で▲46.6％と、記録的に急ピッチの大暴落となっています。

　きっかけは新型コロナウイルスの感染拡大ですが、感染拡大を抑制するためにイベント⾃粛、学校休校、テレワーク勤務、外出⾃粛など、人々の動きを抑制していることで、商業施設やレジャー施設が休業に追い込まれ、将来的な経済活動に大打撃があるとの予測から、大半のリスク資産が暴落しています。

日米の他資産価格との比較

　しかしながら、下落率を⽇米株式とリートで⾒てみると図のような状況で、Jリートの下落率が群を抜いて大きいことが分かります。本来であれば長期契約で安定的とされるオフィスが主力を占めるJリートがここまで大きく下落するというのは、理論的に説明が難しく、一部の投資家による値段を無視した投げ売りなどが原因で、明らかに下げ過ぎであると考えています。