FOMCの今週、ドル/円は109円を目指すか、107円へ落ちるか？　ドル/円、ユーロ/ドル、ユーロ/円の上値と下値のメドを確認

［本日のドル/円］

↑上値メドは108.90円

↓下値メドは108.21円

今朝の天気マークは「くもり」

※天気の判定基準は記事末尾にあります

利下げなのに、ドル下がらないのはなぜ？​

　週明け月曜日（17日）のドル/円は米長期金利と共に上昇、108.72円までいきましたが、今週のピボットの第1レジスタンスである108.85円は超えられず。この水準をブレークすると次のターゲットは109.16円になりますが、FOMC（米連邦公開市場委員会）を控えて今は様子見。昨日は全体として静かなマーケットでしたが、ふと見るとポンドが沈没中。オセアニア通貨も弱く、1月のフラッシュクラッシュ以来の安値をつけています。今週のサポートとレジスタンスは「今日の注目通貨」をご覧ください。

　しかし、なぜドルが買われているのか？
今週のFOMCでFRB（米連邦準備制度理事会）は、金融政策を緩和方向へと大きく転換すると考えられています。FRBは早ければ7月にも利下げの予定。

　利下げなのにドルが上昇するというのは意外な感じですが、実はFRBの政策とドルの方向に強い関係はないという考えがあります。ではドルにとって重要な要素は何かというと、それは米国とその他の国との成長格差。利下げしても米国経済が上向くなら、欧州や英国、日本に比べて米国は魅力的だということになるので、ドル売りではなくドル買いになります。

　また、米国の経済成長が弱くなれば、世界経済の成長もゼロへと向かうと考えられます。米国を含め世界の景気が停滞するときは、ドルはセーフヘブン通貨としての需要によって買われることになるのです。

　昨日のマーケットで、政治的混乱で経済見通しが不透明となっているポンドや中国経済に影響を受けやすい豪ドルやNZドルが売られたのは、このような理由だと考えます。