イオン、暖冬が悪材料だが、海外ビジネスの利益は拡大

　1月9日に2019年2月期3Q決算を発表したイオン（8267）。暖冬の影響などが嫌気され決算発表後に株価は下落しましたが、海外ビジネスには明るい兆候が見られ、将来的に堅調な業績拡大が期待できます。長期投資目線では投資妙味があるでしょう。

 

2019年2月期業績は会社計画を下回る見通し

　足元の株価が下落傾向にあるのは、需給要因に加えて、悪天候や災害の影響を受けたことが嫌気されたためと考えられます。2019年2月期3Q累計の連結業績は9カ月の累計で過去最高の営業収益となりましたが、国内向けの季節商品売上などが暖冬の影響を受けました。暖冬の影響は良品計画（7453）、ファーストリテイリング（9983）でも見られました。

　このため天候のマイナス影響を受けて、2019年2月期の業績は会社計画をやや未達となる見通しです。ただ、これまで苦戦していた国内スーパーの収益性改善や、海外ビジネスの拡大によって、通期の経常利益自体は過去最高を更新する見通しです。

イオンの連結業績推移

 

成長が期待できる海外ビジネス

　イオンの成長分野として注目したいのが、海外ビジネスです。2019年2月期3Q累計のイオンの地域別営業利益を見ると、海外の営業利益は前年同期比約8割増となり、営業利益構成比は12.5％から21.6％に拡大しました。

イオンの2019年2月期3Q累計営業利益

イオンの3Q累計時点の営業利益と海外構成比