今年の10大リスク

年の初めに一年間の重要イベントの日程を押さえるのと同じように、国内外で発表される世界の10大リスクを押さえておくことも、年初めのかかせない行事です。

第18回「地政学リスク」の中でお話したグローバル・リスクは、為替の変動要因である経済要因や政治要因を含めた、世界全体のリスクはどこにあるのかというリスクのことです。世界の動きの大きな流れはどちらの方向に動いているのか、その中でのリスクはどこにあるのか、そのリスクは大きくなるのかならないのか、などを把握しておく必要があります。そして為替、株式、金融市場にどの程度の影響を与えるのか、年初めに考えておくことは、その後の相場を予測する上でも非常に役に立ちます。

世界のマーケットで最も注目されているのが、政治リスクの調査やコンサルティングを手掛ける米国のユーラシアグループ（イアン・ブレマー社長）が毎年年初に発表している「世界の10大リスク」です。情報自体は有料ですが、数日たつと新聞やネットに概要が公開されてきますので、それを参考にすることが出来ます。「2015年の世界10大リスク」は以下の通りです。

最大のリスクとして、「欧州の政治情勢」を挙げています。フランスやイギリス、ドイツでも反・EU（欧州連合）勢力が支持を広げ、各国の政権の選択肢を狭めると予想しています。なお、1月25日にギリシアの総選挙が行われ、野党・急進左派連合が過半数に迫る勝利となった事を受け、債務危機再燃が懸念されており、欧州が混乱する可能性があります。また、パリでの新聞社襲撃テロは、移民排斥を強める可能性があり、反・EU勢力を勢いづける可能性があります。ブレマー氏はＥＵが解体する圧力がこれまでより高まっていると指摘しています。反・EUからユーロ離脱の選択肢が俎上に上がってくれば、ユーロ売りとなります。第2のロシア・リスクについては、ウクライナ問題を背景としたロシア制裁によってロシアが困窮しているため、東アジアで何かが起きるリスクよりも、ロシアとヨーロッパとの間に起こる可能性の方が高いと指摘しています。また、第3の「中国経済減速の影響」については、中国への依存が高いブラジルなど資源国の経済が打撃を受けると予測しています。

このほかウォール街で注目を集めるのが、ウォール街のご意見番、ブラックストーン社のバイロン・ウィーン氏の「サプライズ10大予想」です。1986年から続く同氏の予想は以下の通りです。

米国情勢や米国金融市場が中心の予想ですが、2014年は同氏の予想通り、日米株は上昇し、ドル高となりましたが、原油高と米国債券利回りの上昇見通しは外れました。

日本でも毎年年初に発表しているところがあります。ＰＨＰ総研のグローバル・リスク分析です。これは発表と同時にネットで見ることが出来、また日本の観点からのリスク分析が多いため参考になります。PHP総研が発表した2015年の10大グローバル・リスクは以下の通りです。

詳しい内容はネットで調べることができます。項目を一覧するだけでも、専門家はこのように見ているのだと分かるため参考になります。

このように、専門家の考えている10大リスクや10大予想を知っておくと、今回起こったパリのテロ事件は、専門家が今年最大のリスクと考えているリスクにつながる可能性があると理解することが出来ます。また、新聞やTVからの情報やニュースの見方が変わってくると思います。この記事はリスクになるぞ、あるいは、この事件は大きなリスクになるのではないか、と予測することが出来るようになってきます。そのことの繰り返しが、相場を予測する上で大いに役立ってきます。