投資信託とETF、自分に合う積み立てはどっち？ETFなら貸株も（窪田真之）

貸株サービスについての誤解

　長年にわたり、日本株投資をやってこられた読者の中には、10年以上継続保有している銘柄をお持ちの方もいらっしゃると思います。長期保有銘柄を、ただ持っているだけではもったいないと思います。楽天証券の貸株サービスを使って、貸し出しを行い、貸株金利を得ていくことを考えてよいと思います。

　お子さまや孫、ご親類の方が上場企業に就職したときの記念に、その会社の株を買う方もいらっしゃると聞いています。長期保有する予定ならば、株を買うと同時に、貸株サービスに出してもよいと思います。

「とにかく貸株はやりたくない」と言う方の中には、誤解に基づいて、貸株をしない方もいます。よく聞く誤解は、以下3点です。

【誤解1】貸株をしていると、売りたい時に、売れなくなる。

　これは、完全に誤解です。楽天証券の貸株サービスでは、貸株をしていても、売りたい時は、いつでも売ることができます。貸株をしていたために、売りチャンスを逃すということは、ありません。

【誤解2】信用取引口座を開設しないと、貸株ができない

　これも、完全な誤解です。楽天証券では、信用取引口座がなくても、貸株サービスは利用可能です。

【誤解3】貸株をしていると、配当金や株主優待を得ることができない。

　これは、半分正しいですが、半分、間違っています。確かに、貸株をしたまま、配当金や株主優待を受け取る権利が確定する日を過ぎてしまうと、配当金（配当所得）も株主優待も得られません。代わりに「配当金相当額（雑所得または事業所得）」が得られます。配当金相当額は、給与所得が主体の方は、雑所得となります。

　配当金を配当所得として受け取り、株主優待も得たいならば、権利確定日には、貸株を返却してもらう必要があります。

　楽天証券では、権利確定日だけ、貸株を返却するサービスを行っています。「株主優待優先」または「株主優待・予想有配優先」を選択して、貸株を行えば、権利確定日だけ、自動的に貸株が皆さまに返却されます。それについて、以下、詳しく説明します。

「株主優待・予想有配優先」を選択して貸株すれば、配当金も株主優待も得られる

　お持ちの株を、楽天証券の貸株サービスを利用して貸し出す場合、

【1】金利優先
【2】株主優待優先
【3】株主優待・予想有配優先

　の3通りから、どれか一つを選んでいただくことになります。

　配当金（配当所得）も、株主優待も両方とも欲しいならば、【3】「株主優待・予想有配優先」を選択して、貸株するのがよいと思います。

【1】「金利優先」を選ぶ場合

　配当金や株主優待の権利が確定する日も、貸株の自動返却を行わず、そのまま貸株を継続し、なるべく多くの貸株金利が受け取れるようにします。権利確定日は、貸株金利が通常の5倍になります。ただし、株主優待があっても、権利は得られません。配当金は、配当金相当額（雑所得または事業所得）として、お客さまの預り金に入金されます。

【2】「株主優待優先」を選ぶ場合

　株主優待の権利確定日に、自動的にお客さまの株式が返却され、株主優待の権利を受け取ることができます。株主優待の権利が確定する同じ日に、配当金を得る権利が確定する場合は、配当金を得る権利も確定します。

　ただし、株主優待情報がない場合は、配当金の権利が確定する場合でも、株式の自動返却は行われません。その場合は、配当金（配当所得）は受け取れません。代わりに配当金相当額を受け取ることになります。

【3】「株主優待・予想有配優先」を選ぶ場合

　貸株をしながら、株主優待も配当金（配当所得）も両方とも欲しい方は、こちらを選んでください。株主優待または配当金の権利が確定する日には、自動的にお客さまの口座に株式が返却されます。

　ただし、予想有配優先としていても、優待のない復配銘柄で株式が返却されないケースがあります。詳しくは、以下を参照してください。

株主優待・予想有配優先の詳しい内容と注意点はこちら

気を付けるべきデメリット：「継続保有特典」のある株主優待で「継続保有」の地位が失われるリスクに注意

　2024年3月18日時点で、株主優待を実施している銘柄は、全部で1,441銘柄あります。うち、580銘柄は、「継続保有特典」を付けています。イオン（8267）、KDDI（9433）、ビックカメラ（3048）などが継続保有特典を付けています。

「継続保有特典」とは、株主になってからの年数が長いほど、優待内容が増加する特典です。例えば、100株保有している株主に1,000円相当の食事券を贈呈する企業で、2年以上継続保有の場合には2,000円、3年以上継続保有の場合には3,000円相当の食事券を贈呈する場合があります。これが、継続保有特典です。

　貸株をしたまま、株主優待の権利確定日を過ぎると、優待が得られません。優待が得られないだけでなく、継続保有の地位も失われます。権利確定日の株主名簿に名前が乗っていないので、「一度、株主でなくなった」とみなされるからです。貸株をやめて、次の権利確定日で株主優待を得ても、株主になって1年未満の株主とみなされてしまいます。

「株主優待優先」または「株主優待・予想有配優先」で貸株をしていれば、優待の権利が得られる日には、貸株が返却されていますので、その時点で、継続して株主であるとみなされます。従って、「継続保有」の地位は失われません。ただし、それでも、貸株をしていると、「継続保有」の地位が失われることがあります。

　まれに、上場企業が、優待も配当も得られない任意の日に、株主名簿の確定をすることがあります。「株主優待・予想有配優先」で貸株をしていても、運悪く、任意の株主名簿確定が行われてしまうと、そこで、継続保有の地位が失われます。

「継続保有特典」のついた銘柄で、「継続保有」の地位を大切にしたい場合は、その銘柄は、貸株に出さない方が無難と言えます。

　なお、継続保有特典のある銘柄は、以下、楽天証券の「株主優待検索」に入れば、調べることができます。「株主優待検索」の左側にある「検索条件を指定」欄の中に「優待内容」という項目があります。「優待内容」の一番下にある「継続保有特典」のボックスにチェックを入れていただくと、特典を付けている全銘柄が表示されます。

・株主優待検索

▼著者おすすめのバックナンバー

2024年3月18日：日経平均さらに下がる？日銀・FRBの金融政策発表でどうなる？（窪田真之）
2024年3月7日：トヨタ・ホンダ「買い」継続。テスラEV減速、トヨタ・ハイブリッド見直しへ（窪田真之）
2024年2月29日：新NISA「成長投資枠」で利回り4％、手作り高配当株ファンドに長期投資（窪田真之）