中信銀行（チャイナ・シティック・バンク）

1－3月期に51％増益、非金利収入の伸びやコスト軽減が好決算に寄与

現地コード	銘柄名	株価	情報種類
00998	中信銀行（チャイナ・シティック・バンク）	5.56 HKD (05/03現在)	株価  企業情報  チャート

中信銀行の2011年1－3月期決算は、純利益が前年同期比50.9％増の65億500万元に上り、BOCIの予想水準を達成した。引当額が同46.3％増大する中、主に以下の要因が好決算を支えた。◇金利派生資産の前年同期比22.5％の増加と利ざやの改善を受け、純金利収入が34.4％拡大した◇非金利収入が急増し、手数料収入、その他非金利収入がそれぞれ57.2％、92.1％の伸びを示した◇コスト管理面で成果を上げ、対収入コスト比率が大きく低下した――。

BOCIの推計によると、1－3月期の利ざやは前四半期の2.67％から2.74％に改善した。融資の量的規制を背景とする貸付利回りの上昇、利上げによるプラス効果、さらに銀行間債務の縮小とインターバンク資産の利回り向上などが利ざや拡大に寄与した。

純手数料収入は前年同期比57.2％増、前四半期比では18.4％増となる18億5000万元を記録し、経常収益に占める割合は前年同期の9.7％から11.0％に上向いた。ただ、この数字は同業銘柄の中ではさほど高水準になく、BOCIは一段の上昇余地を指摘している。

1－3月期には経常収益が前年同期比38.2％伸びる半面、経常費用が19.5％増にとどまり、対収入コスト比率は36.2％から31.3％に大きく低下。同行の優れたコスト管理能力をうかがわせた。

期末の不良債権残高は85億6600万元と、昨年末からわずかに増加したが、不良債権比率は0.67％から0.66％へやや低下した。引当金の積み増しを受け、引当率は期初の213.5％から231.2％に上昇。貸出総額に対する引当率も1.43％から1.53％に上向いた。ただ、1.53％との数字は同業銘柄の中で低水準にあり、BOCIは今後も引当金積み増しが必要になるとみている。

BOCIによると、1－3月期にみられた同行のウイークポイントの一つは資産拡大ペースの鈍さ。新たな資金調達計画が実行されていない状況下で、同期の貸出残高の伸びは昨年末比2.66％、総資産の伸びもわずか同3.03％と、同業銘柄に比べ低調だった。また、預金残高の伸びも前四半期比4.0％増と、相対的に小幅の伸びにとどまった。

中核的自己資本（Tier1）比率、自己資本比率は期末にそれぞれ8.21％、11.0％となり、Tier1比率は政府当局が求める最低基準を割り込んだ。ただ、同社は株主割当増資を計画しており、BOCIによると、6月末までには完了する見通しという。BOCIは一方で、貸付利回りの上昇を背景とした同行の利ざや拡大が続くと予想。さらにリテール部門の好調を見込み、収益ベースの多様化に対しても期待感を示している。

同行の現在株価は2011年予想PBR（株価純資産倍率）で1.34倍、予想PERで8.36倍の水準。BOCIは株価の先行きに対して中立的な見方を継続している。