お金と投資をもっと身近に
facebook twitter
中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)
Bank of China int.
中国銘柄レポート
中国の現地証券会社より提供されるアナリストレポートから、当社の取扱銘柄を中心とした「企業レポート」を日本語でお届けします。 中国株式初心者の方でも分かりやすくまとめており、会社・…

中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

2011/3/30
10年本決算は74%増益、原油高騰で収益見通しに不透明感
facebook twitter 印刷する

10年本決算は74%増益、原油高騰で収益見通しに不透明感

現地コード 銘柄名 株価 情報種類
00338 中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)  3.86 HKD
(03/30現在)
 株価
 企業情報
 チャート

シノペック上海石化の2010年12月本決算は、純利益が前年比74%増の27億7000万元に達し、BOCIの予想を11%上回った。主にコストが低水準にとどまったことや実効税率が20.8%(予想値24.1%)だったことなどが予想を上回る利益成長に寄与した。

通期の大幅増益を支えた要因の一つは、粗利益率が前年の4.9%から5.2%に上向いたこと。石油調達コストは前年を30%上回る1トン当たり平均3926元に達したが、製品価格の23%の値上がりで吸収した。中でも合成繊維、石油中間製品の平均価格は30%を超える伸びを示した。また、シノペック(00386)および英BPとの合弁会社である上海賽科石油加工をはじめ、系列会社・合弁会社の利益貢献が前年比170%増加したことも好決算の一因。10年通期の原油加工量、エチレン生産量はそれぞれ1050万トン、97万3000トンだった。

同社は11年の原油加工量、エチレン生産量がそれぞれ1120万トン、91万5000トンとなる見通しを示している。エチレン生産量は前年実績を下回る見通しだが、これはエチレン・クラッカーの大規模点検を予定していることが理由。一方、経営陣は11年の設備投資予算を前年の13億6000万元から30億元に積み増す計画。投資額66億元に上る石油精製施設の拡張・刷新をはじめ、2-3件の新規案件への投資を予定している。

同社は10年通期に大幅増益を達成したが、BOCIはこのところの原油高を理由に収益見通しの不透明感を指摘している。製品価格は高水準で推移する見通しだが、中国政府による価格管理を背景に、石油精製品部門の利益率が縮小する可能性が高まっている。政府は今年これまでのところ、石油製品値上げにはやや消極的。BOCIによると、3月には国内の石油精製会社のほぼすべてが赤字を計上した可能性があるという。

中東・北アフリカ情勢の緊迫化を背景とした原油相場の高騰を受け、BOCIは11年、12年のブレント原油平均価格に関する想定値を1バレル当たり104.9米ドル(修正前94米ドル)、102米ドル(同94米ドル)に上方修正し、13年の想定値を99米ドルに設定した。また、長期の原油価格に関する予測値を同94米ドルから97米ドルに引き上げた。一方、中国国内の石油製品価格については4月1日付で1トン当たり350元の追加値上げを見込み、12年4月、13年4月にそれぞれ同300元、同200元の値下げを予測している。

BOCIは10年通期決算の内容や原油相場、国内石油製品価格に関する想定値の見直しに伴い、同社の利益モデルを更新し、11年には17億元の純損失を計上すると予想。12年に関しても純利益が1億元以下にとどまる見通しを示した。これに伴い、同社目標株価を下方修正し、株価の先行きに対する中立的な見方を継続している。

 

 

 

 

【この記事に対するアンケート回答はこちらから】

トウシルのオススメ記事

はじめよう株主優待
人気記事ランキングTOP
トウシル TOP
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。また、本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。

記事についてのアンケート回答確認

中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

今回のレポートはいかがでしたか?
コメント

 

 

 

 

 

 

 

 

 

メールマガジン

直近1日の記事を配信します

配信:平日毎営業日配信
祝日・GW・夏季/冬季休暇 を除く

公式SNS

タイムリーな情報を
ゲットできます

配信:記事配信時 随時
facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もあります

TOP
×
トウシル メールマガジン および SNSについて
メールマガジン 申込み

トウシルメールマガジンではレポートやコンテンツ等、直近1日の記事をお知らせします。
本メールは配信希望のお客様に平日毎日お届けしております。
リアルタイムでの情報取得は、公式SNS(facebook、twitter)もあわせてご利用ください。

  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。
メールマガジン サンプル
メールマガジンサンプル
  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。