※以前トウシルに掲載した記事を再掲載しております。

今日のポイント

  • チャートを見る時、株価の動きだけでなく、出来高の変化を見る必要がある。
  • 株価が過去の高値に接近すると、戻り売りが増える。過去に高値をつけたときよりも出来高が小さいと、戻り売りに押されて、反落する可能性が高い。過去に高値をつけたときよりも出来高が大きいと、戻り売りをこなして、上値トライする可能性が高まる。

　今日は、出来高の変化を読む－2です。

まず、クイズです

＜クイズ＞

勢いよく上がってきた

Ａ社とＢ社、買うならどっち？

（注）筆者作成

チャートの節（前回の高値）を抜けていないのは、どちら？

　Ａ社には、何らかの材料か思惑があるようです。1ヶ月ごとに株価が急騰するのですが、1,000円を抜くことができずに急落しています。現在、3回目の上昇で940円まで上昇していますが、まだ、前回の高値を抜いていません。したがって、ここで買うのは得策ではありません。その理由は以下の2点です。

（1）過去2回の急騰時に1,000円で買った人たちは、その後の急落で「しまった！」と後悔しています。チャートの節（1,000円）に近づくと「やれやれ助かった」と売ってくる可能性大です。

（2）売買高が過去2回の上昇時よりも少ないことが気がかりです。これでは、1,000円での戻り売りをこなして上昇するのは無理と考えられます。

3度目の正直

　Ｂ社も、同じように3回目の上値トライで、1,000円まで株価が上昇しています。Ｂ社は、既にチャートの節（前回の高値）を抜けています。出来高が高水準で、戻り売りをこなして上値トライしています。ここは買ってみておもしろいところです。その理由は以下の2点です。

（1）過去2回の急騰時の高値で買った人たちは、「しまった！」と後悔し、過去の高値に近づいたときに、「やれやれ」と戻り売りを出したはずです。ただし、今回の上昇では、すでに前回の高値を抜けています。前回の高値で買った人も、株価が買い値を上回りました。つまり、含み損がなくなり、含み益が生じています。こうなると、戻り売りが出にくくなります。

（2）売買高が過去2回の上昇時よりも大きく、新たな好材料が出ているようです。1,000円台から、さらに上昇が期待できそうです。

　暴落した株が再度上値をトライするには、ある程度の日柄整理（時間の経過）が必要です。時間がたつうちに高値で買い付けた人の損切りが進み、また、新たな好材料があらわれることもあります。本問のＡ社は日柄整理が不十分、Ｂ社は日柄整理が十分で、新たな上値を追う可能性が出ています。

答えは、B社

 

▼クイズで学ぶテクニカル指標シリーズ

（1）急落した成長株

（2）反発局面を狙う

（3）トレンドを読む

（4）移動平均線とのかい離率を読む

（5）チャートの節を読む

（6）売買シグナルの使い方

（7）売りはむずかしい？

（8）売りシグナル点灯

（9）出来高の変化を読む‐１

（10）出来高の変化を読む‐2

（11）出来高の変化を読む‐3