今日のポイント
- 円高リスク・政治リスクの高まりから、日経平均の先行きに下値不安が生じている。
- 日本株は、配当利回りから見て割安で、ディフェンシブ好配当利回り株に、時間分散しつつ投資する価値があると考えている。
(1) ここは基本にかえって、好配当利回り株
日経平均の先行きに不透明感が高まっています。景気・企業業績の回復が徐々に鮮明になりつつありますが、世界中に政治不安が広がり、一時1ドル111円台へ円高が進んだことが懸念材料となります。
ただ、株式市場の先行きに不透明感があるのは、いつものことです。株式投資には、いつでも不透明要因があり、株式市場からリスクがなくなることはありません。
私は、現在の日本株は配当利回りやPER(株価収益率)から見て割安と考えています。短期的な下値リスクはありますが、時間分散しながら、好配当利回り株に投資していくことは、長期的に価値のあることと思います。
長期金利と東証一部配当利回りの推移:1993年5月―2017年3月(21日)
1993年には、長期金利が5%近くありました。この時、株の配当利回りは1%ありませんでした。この時は、長期国債が割安で、日本株が割高でした。
今、長期金利が0%前後で、株の配当利回りは2%近くあります。今は、長期国債が割高で、日本株が割安と考えています。
(2)まずは、ディフェンシブ好配当利回り株から
配当利回りに注目して銘柄を選ぶとき、気をつけなければならないことがあります。配当利回りは、確定利回りではないということです。業績が悪化して、配当が減らされ、株価が下がることもあり得ます。
好配当利回り株を選ぶ際は、まずは、減配リスクが小さい銘柄を選ぶようにすべきです。世界景気や為替変動の影響を受けにくいディフェンシブ【注】株で、営業利益率の高いものに、その候補があります。以下に、その候補を挙げます。
【注】ディフェンシブ株
世界景気や為替変動の影響を受けにくいビジネスをやっている株。医薬品・食品・電鉄・情報通信・日用品小売り・サービス業などの業種に多い。ただし、景気変動の影響が相対的に小さいだけで、影響を受けないわけではない。また、株である以上、短期的に乱高下することはある。
営業利益率が10%以上のディフェンシブ好配当利回り株:2017年3月21日
(金額単位:円)
コード | 銘柄名 | 株価 | 決算期 | 配当利回り 今期予想 | 営業利益率 今期予想 | 最小 投資金額 |
---|---|---|---|---|---|---|
2651 | ローソン | 7,670.0 | 2月 | 3.3% | 11.8% | 767,000 |
2914 | 日本たばこ産業 | 3,856.0 | 12月 | 3.6% | 26.5% | 385,600 |
4568 | 第一三共 | 2,602.5 | 3月 | 2.7% | 11.6% | 260,250 |
4666 | パーク24 | 3,015.0 | 10月 | 2.3% | 10.4% | 301,500 |
4704 | トレンドマイクロ | 4,865.0 | 12月 | 2.9% | 25.5% | 486,500 |
4732 | ユー・エス・エス | 1,943.0 | 3月 | 2.4% | 47.5% | 194,300 |
4825 | ウェザーニューズ | 3,735.0 | 5月 | 2.7% | 22.7% | 373,500 |
9412 | スカパーJSAT HD | 493.0 | 3月 | 3.2% | 10.8% | 49,300 |
9433 | KDDI | 3,040.0 | 3月 | 2.8% | 19.4% | 304,000 |
9437 | NTTドコモ | 2,700.5 | 3月 | 3.0% | 20.4% | 270,050 |
(3)ディフェンシブ好配当利回り株に投資する場合の注意事項
ディフェンシブ株は、好景気を背景に日経平均が大きく上昇する局面でも、あまり株価上昇率は高くならない傾向があります。比較的値動きが落ち着いた株として、長期投資するにはいいですが、日経平均の上昇局面での短期的株価上昇を狙うには、向いていないかもしれません。
ディフェンシブ好配当利回り株は、長期投資で配当を稼いでいくことを、基本と考えた方が良いと思います。
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