THE S&P 500 MARKET: 2024年9月

　9月は月間騰落率が最も悪い月であり（1926年以来、平均で1.16％下落）、市場に対する期待感は低く、最初の1週間で4.25％下落するという、週間では2023年3月（週間で4.55％下落）以降で最悪のスタートを切りました。こうした状況を受けて、投資家は「最悪に備えて計画を立て、そこまで悪くはならないことを祈る」をモットーに9月相場に臨みました。しかし、弱気相場（つまりは景気後退、失業率の上昇、原材料価格の高騰）へと向かう過程で奇妙なことが起こりました　—　懸念されていたことが何一つ起きなかったのです。経済は堅調さを維持し、インフレは制御され、米連邦準備制度理事会（FRB）は0.50％の利下げを決定し、さらに年内にあと2回、0.25％ずつの利下げが予想されています。そして（警戒されていた）円キャリートレードについても再び話題になること（或いは検討されること）はありませんでした。2024年第2四半期の企業利益は公式に過去最高を記録し（売上高は過去最高に0.3％及びませんでした）、第3、第4四半期の利益も過去最高となることが見込まれています。また、（月末近くになると）中国も思い切った景気支援策を打ち出しました（中国が不動産市場の下支えと消費の喚起という目的を達成するためには、今後も刺激策を継続する必要があります）。こうした状況も米国への低コストの供給を後押ししています（米国の政治家がその阻止を公約に掲げていたとしても）。結果として9月の株式市場は終値で最高値を5度更新し（年初来では43回目）、S&P500指数は最高値を更新して（5,762.48）、9月の取引を終えました。

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