株式投資で利回りを稼ぐ
株式投資というと、「値上がり益狙い」と思い込んでいる人が多いですが、少し発想を転換していただきたいと思います。今の日本株には、安定的に高い配当利回りが期待できる銘柄が増えているからです。
<東証の平均配当利回りと長期金利(10年国債利回り)推移:1993年5月~2024年8月(20日)>
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昔の日本株は、確かに、配当ではなく、値上がりを狙って買うものでした。1993年ごろ、東証一部の平均配当利回りは1%もありませんでした。当時、長期金利(新発10年国債利回り)が5%近くあったことを考えると、株の利回りは低すぎて、話になりませんでした。
ところが、その後、長期金利が下がり続ける中で、日本株の利回りは上昇し続けました。日本企業が株主への利益配分を増やすようになりました。
今、長期国債の利回りは低すぎて、国債に投資する魅力は乏しくなりました。そこで注目されるのが、日本株の予想配当利回りの高さです。配当利回りから日本株を見直していい時代に入ってきました。
東証プライムの平均配当利回りは8月20日時点で約2.3%です。ただし、個別銘柄で見ると、日本を代表する大型株で配当利回り3%以上の銘柄が多数あります。大型高配当利回り株から投資していったらよいと思います。
ただし、一つ注意が必要です。株の配当利回りは、確定利回りではありません。業績が悪化して減配になれば、利回りが低下します。株価が大きく下がる可能性もあります。銘柄選択にあたっては、単に予想配当利回りが高い銘柄を選ぶのではなく、長期的に保有して減配になりにくい銘柄を選ぶことが大切です。
予想配当利回りの高すぎる銘柄は要注意:減配リスクを見分けるための5条件
全ての上場銘柄から予想配当利回りが高い銘柄を抽出すると、上位には、予想配当利回り7%以上の銘柄もあります。一見魅力的ですが、ここは注意が必要です。予想配当利回りが高すぎる銘柄には、減配リスクの高いものが多いからです。
減配リスクが低い高配当の有望銘柄は、予想配当利回りで3~5%あたりにたくさんあります。それでは、予想配当利回りの高い銘柄から、減配リスクの低い銘柄を選ぶ方法を解説します。条件を具体的に見てみましょう。減配リスクが低い銘柄には、一般的に以下の特色があります。
【1】時価総額が大きい
【2】収益力が良好(経常利益率が高い)
【3】財務が良好(借金が少ない)
【4】景気の影響を受けにくい業種(ディフェンシブ株)
【5】経営者が株主への利益配分に積極的
5条件全てを満たす必要はありません。また、上記の条件を全てチェックするのは大変です。実際に投資銘柄を選ぶときは、上の条件のうち最上位の条件【1】だけ満たす銘柄を選べば、投資候補として十分です。
以下、覚えておいてください。
<高配当利回り株の選び方>
時価総額1兆円以上から選ぶだけでもよい
予想配当利回りの高い銘柄から、減配リスクの低い銘柄を絞り込む時、時価総額が大きい(例えば1兆円超)という条件だけ満たすものを選んでも、まあまあ良い銘柄を選んでいるといえます。
時価総額が1兆円以上の銘柄には、収益力が安定的で財務が良好な銘柄がたくさんあるからです。つまり、【1】だけ満たす(時価総額が大きい)銘柄を選べば、自動的に【2】収益力や、【3】財務でも、まあまあ良い銘柄を選んでいることになります。
【4】と【5】は必須条件ではありません。【4】や【5】にも該当すれば理想的というだけです。
「不況の影響を受けにくい業種から選ぶ」が、条件【4】です。情報通信、医薬品、食品などに、不況の影響を受けにくいディフェンシブ株が多数あります。
一つのバスケットに全ての卵を入れるな
高配当利回り銘柄への投資では、特定銘柄に集中投資すべきではありません。どんな銘柄にも、固有のリスクがあり、減配リスクが低く見えても、減配になって株価が下がることはあり得ます。
1銘柄に集中投資するのは避けた方がよく、また同じ業種の銘柄ばかり買うのも望ましくありません。減配になりにくい性質を持った銘柄で、なるべくたくさんの銘柄・業種に分散投資すべきです。
また、8月20日時点で平均分配金利回りが4.7%のJ-REIT(ジェイ・リート:国内の不動産投資信託)に分散投資するのもよいと思います。
<投資の参考銘柄:東証コア30の予想配当利回り上位10社(除くみずほFG)>
コード | 銘柄名 | 業種 | 配当 利回り |
株価:円 8月20日 |
1株当たり 配当金:円 |
---|---|---|---|---|---|
4502 | 武田薬品工業 | 医薬品 | 4.5% | 4,364.0 | 196 |
9434 | ソフトバンク | 通信 | 4.4% | 1,967.0 | 【注】86 |
7267 | ホンダ | 自動車 | 4.3% | 1,578.0 | 68 |
4503 | アステラス製薬 | 医薬品 | 4.3% | 1,712.0 | 74 |
9432 | NTT | 通信 | 3.4% | 152.0 | 5.2 |
8316 | 三井住友FG | 銀行 | 3.3% | 10,000.0 | 【注】330 |
8058 | 三菱商事 | 商社 | 3.3% | 3,024.0 | 100 |
8306 | 三菱UFJ FG | 銀行 | 3.2% | 1,544.0 | 50 |
8031 | 三井物産 | 商社 | 3.2% | 3,083.0 | 100 |
8766 | 東京海上HD | 保険 | 2.9% | 5,578.0 | 159 |
出所:各社決算短信・QUICKより楽天証券経済研究所作成。予想配当利回りは1株当たり配当金(会社予想)を8月20日株価で割って算出 注:2024年の株式分割を考慮して、1株当たり配当金を修正。FGはフィナンシャルグループ、HDはホールディングスの略 |
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