9月米雇用統計 最新情報。 「インフレ止めるために経済壊す」とFRBが決断か？

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは146.40円

↓下値メドは145.10円

日本：国際的基準では日本のインフレはまだ0.7％程度
カナダ：米国とカナダの成長格差、過去数十年で最大。カナダがリード
FOMC：最終着地レート予想が5.25％まで上昇 
FOMC：「パウエル・ピボット」は死んだ
FOMC：（物価を）直すために（経済を）破壊する
FOMC：現在の金利水準は、引き締めゾーンの最も下位の段階。この水準で利下げはしない
スイス：SNBの利上げ終了へ。「1年以内にインフレが目標レンジまで低下すると確信」
欧州：消費者信頼感が新型コロナ、ユーロ危機、リーマンショックを超え過去最低に 
金価格：1200ドルを目指して下落。金はポートフォリオのお荷物扱いに 
円：日銀がついに緩和縮小と利上げの検討開始？財務省が示唆 

　10月11日（火曜）のドル/円は「円安」。
　1日のレンジは145.42円から145.90円。値幅は0.48円。

　2022年202営業日目は145.73円からスタート。

　この日の値幅は、通常の半分以下の0.50円と狭かった。しかし水準としては極めて重要な、為替介入トリガーポイントに肉薄した。

　大半の時間は145円台後半の取引で、安値は 東京時間未明に下げてつけた145.42円。その後
明け方に高値145.90円をつけたが、介入警戒感もあって少し退いて終値は145.85円（前日比0.12円）。

レジスタンスは、
145.90円（10/11）
145.90円（09/22）
147.63円（1998）

サポートは、
145.42円（10/11）
145.24円（10/10）

144.80円（200時間移動平均）
144.62円（10/07）

　先週のマーケットではいろいろな材料が登場した。そして全てを足し合わせた結果、答えは「ドル高」になった。欧州では、本格的な冬が近づきエネルギー不足が深刻化するなかで景気後退不安がPMIの弱い数字に反映された。ウクライナ戦争では、ロシアが核や生物化学兵器を使用する可能性が高まっている。

　英国ではトラス首相の予算案を巡り政治が混乱。格付け会社は、英国の格付け見通しをネガティブに引き下げた。政治不安を理由に先進国が格下げされるのは異例のこと。

　BOE（イングランド銀行）は、緊急債券購入によって英債券市場に介入した。しかし今の英経済にとって緩和政策はもはや毒でしかない。BOEが10月19日で債券購入を終了すると発表したことを受けポンドが急落、再びパリティ割れが見えてきた。英債券の利回りの上昇は、国内にとどまらず米国債の利回りにまで影響を及ぼしている。

　OPEC+（石油輸出国機構プラス）は米国の意向に逆らい大幅減産を断行、世界的インフレと地政学リスクを悪化させる。世界経済の1/3が、今年から来年にかけて景気後退に陥るとIMF（国際通貨基金）は予測している。景気不安は社会不安につながる。今年の世界各地での暴動はすでに昨年の2倍以上に増えている。

　そのなかで、先週発表された米国の9月雇用統計は堅調なペースを維持した。FRB（米連邦準備制度理事会）の利上げは米国のインフレを引き下げるためであるが、同時に米国以外の国へ景気後退を輸出しているといえる。

　今週のハイライトはFOMC（米連邦公開市場委員会）議事録と米9月消費者物価指数。「ドル高」に調整はあるか？

主要指標 終値

今日の為替ウォーキング

今日の一言

資産のある人は、才能のある人ではなく、幸運なイベントに多く遭遇した人である

Hush

　9月の雇用統計のNFP（非農業部門雇用者数）は、レジャー部門やヘルスケア部門の雇用が堅調で、事前予想（25.0万人増）をやや超える26.3万人増となった。2022年の1月から9月までの平均雇用増は44万人。2021年の同期間の55万人と比較して、伸びは鈍化している。

　失業率は3.7％から3.5％に低下。労働力参加率は62.4％から62.3％とほぼ横ばいだった。

　FOMCは今年3月から利上げサイクルを開始して、6月からは0.75％という大幅な利上げを3期連続で実施している。2月に0.00-0.25％だった米国の政策金利であるFF金利は、7カ月間のうちに 3.00-3.25％まで引き上げられた。

　それにもかかわらず、失業率は上がるどころか、史上最低水準の3.5％まで下がっている。利上げが思ったような効果を上げていないのだ。しかしFRB内部では意見が分かれているようだ。もっと大胆に利上げするべきと主張する積極派と、過剰な引締めはかえって経済を破壊すると考える慎重派だ。

　パウエルFRB議長の希望は、雇用削減による失業率上昇ではなく、労働力人口の増加による失業率の押し上げである。2022年の1月から9月までの月平均雇用増は44万人で、2021年の同期間の55万人と比較して、伸びは鈍化している、このことは、米労働市場が利用可能な労働力リソースをほぼ使い果たしてしまった可能性を示唆する。労働供給力がこれより大幅に増える期待が薄いということである。

　そうであれば、失業率を上げる手段は、不況とリストラによる雇用喪失しか選択肢はない。

　9月雇用統計の詳しい解説については、「労働者は消えた」は本当か？ いよいよ始まる人材の「在庫整理」 9月米雇用統計 詳細レポートをご覧ください。

今週の 注目経済指標

今日の注目通貨：ユーロ/ドル

予想レンジ ↑1.0464ドル  ↓0.9141ドル

　今週のユーロ/ドルのピボット（ブルベア判断の分かれ目）は0.9803ドル。
0.9803ドルより上ならばドル買い優勢、0.9803ドルより下ならばドル売り優勢。

2022年現時点の高値は1.1495ドル、安値は0.9536ドル。平均値は1.0515ドル。
1日の最大値幅は0.0220ドル、平均値幅は0.0099ドル。
2022年の値幅は0.1959ドル。
2021年の終値（1.1378ドル）に比べて0.1325ドルのユーロ安。

1.0717ドル    ： 第4レジスタンス（HBO）    
1.0515ドル    ：    2022年 平均値
1.0464ドル    ： 第3レジスタンス    
1.0212ドル    ： 第2レジスタンス    
1.0198ドル    ： 09月 高値
1.0134ドル    ： 第1レジスタンス    
1.0000ドル    ： 10月 高値
0.9867ドル    ： 09月 平均値

0.9803ドル ： ピボット

0.9536ドル    ：     09月 安値 
0.9472ドル    ： 第1サポート    
0.9394ドル    ： 第2サポート    
0.9141ドル    ： 第3サポート    
0.8888ドル    ： 第4サポート（LBO）    

2022年 ユーロ/ドル データ