ドル買い準備OK? 米雇用統計、今夜発表！

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは114.90円

↓下値メドは112.75円

南ア政治が不安定に。ラマポーザ大統領の与党ANCの支持率が25年ぶりに50％下回る 

　4日（木曜）のドル/円は114円を挟んで「横ばい」。高値114.28円、安値113.50円、値幅0.77円。 

　この日は113.96円からスタート。東京時間は緩やかな上昇が続き、夕方にはFOMC（米連邦公開市場委員会）後の高値を更新して114.28円まで上値を伸ばしました。しかし欧州時間になると失速して114円を下抜けすると113.50円まで円高。終値は113.75円（前日比▲0.26円）

　ドル/円下落は、米長期金利が低下したことに加え、ポンド/円が主導したクロス円の下落に連れたことが理由。短期サポートゾーンの113.20-40円はしっかりしていますが、114.50円より上も重い。新たなドル材料を求めるマーケットは今夜の米雇用統計に期待をかけています。

　この日政策会合を開いたBOE（イングランド銀行）は、政策金利を現行の0.10％に据え置きました。ベイリーBOE総裁が英国のインフレに対する懸念をたびたび口にしていたにもかかわらず、利上げを見送ったことでマーケットの失望感も大きくポンドは下落。

　FOMCは今回11月の会合で、緩和縮小の実施を正式に発表しました。FRB（米連邦準備制度理事会）は債券購入額を月間ペースで米国債を100億ドル、住宅ローン担保証券を50億ドル削減することを決定。それ自体はタカ派的といえますが、米国のインフレ状況を考えるとむしろハト派だったというのがマーケットの評価。カナダ銀行やRBNZ（NZ準備銀行）のように、インフレ上昇を抑制するために利上げすることは現在のところはなく、あくまでもAIF（平均物価目標）の枠組みに基づく政策運営の継続だったからです。

　ドル/円が114円の「中立」ゾーン。FOMCで一段ドルを買い進めることはできないというのがFX市場の反応。しかし、今夜の雇用統計、そして来週のCPI（消費者物価指数）の結果次第によっては、FRBが早ければ12月にも考えをタカ派寄りに修正する必要がある。その認識が広がれば年末にかけてドル買いが再開する期待がでてきます。

主要指標 終値

今日の為替トレッキング

今日の一言

人は誰でも足跡を残す。影のない人間はいない

Kids in America

　今夜は10月の米雇用統計が発表されます。非農業部門雇用者数の増加は2カ月連続で予想を大きく下回る結果となっています。パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）は、「来年後半までに最大雇用が達成できる」として、今は短期的な下振れに過ぎないと考えているようです。

　しかし、本当にそうでしょうか。雇用者が増えないのは（求人募集が溢れているにもかかわらず）、一過性の現象ではなく、米国の雇用市場に構造変化が起きている可能性があります。

　今回の雇用統計の詳しい解説については、詳細レポート「アメリカの労働者は、どこへ消えたのか？深刻な人手不足を招いた「犯人」は誰だ？」をお読み下さい。

　2020年2月の米経済はまさに絶好調で、米雇用市場は50年ぶりの低失業率を謳歌していました。ところが、新型コロナの襲来によって、たった2カ月間で2,200万人もの職が奪われ、完全雇用の状態から戦後最悪の水準まで一気に悪化したのです。

　ところがその後の反動も驚異的で、2020年5月と6月の2ヵ月間であっという間に30％以上も仕事が戻った。これを景気循環と呼ぶなら、3月と4月は不況で、5月と6月は好況。経済が歴史的に経験してきた景気循環とは、長ければ50年、短くても40カ月が周期なので、まさに異次元のスピードです。

　非農業部門雇用者数は、2020年5月から2021年9月までの16カ月間で約1,740万人増加しました。

　パウエルFRB議長が期待する、新型コロナ前の状況に比べるとまだ約500万人少ない状況。

　021年1月から9月までの期間、雇用者増は月平均53.5万人増加しているので、今後もこのペースで増えていくとして、新型コロナで失われた雇用が全て元通りになるのは2022年6月以降になります。

今日の注目通貨：ドル/円

11月の予想レンジ ↑117.24円  ↓109.48円

　11月のドル/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は113.36円。113.36円より上ならばドル買い優勢、113.36円より下ならばドル売り優勢。

118.72円 ： 第4レジスタンス（HBO）
118.61円 ： 2017年 高値 

117.24円 ： 第3レジスタンス

115.76円 ： 第2レジスタンス
115.30円 ： 第1レジスタンス

114.70円 ： 2021年 高値

113.36円 ： ピボット

111.42円 ： 第1サポート

110.97円 ： 第2サポート
110.08円 ： 2021年 61.8%

109.48円 ： 第3サポート

108.65円 ： 2021年 平均値
108.00円 ： 第4サポート（LBO）

107.32円 ： 2017年 安値 
107.22円 ： 2021年 38.2%

104.61円 ： 2018年 安値   
104.01円 ： 2019年 安値

102.59円 ： 2021年 安値