ドル/円下落、113円に接近中。それでも、「円安が正しい」と考えるわけは？

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは114.40円

↓下値メドは112.70円

ユーロ圏のインフレ率が13年ぶり高水準。来年夏まで2％以上続くおそれ

　28日（木曜）のドル/円は「円高」。高値113.87円、安値113.26円、1日の値幅0.61円。 

　この日は113.80円からスタート。ドル/円のパターンとして、東京市場オープン直後か午前中のうちに、その日の高値あるいは安値をつけてしまうことが多いのですが、今回も東京時間午前につけた113.87円が高値。200時間移動平均の113.95円が抵抗ラインとなって上昇を阻み、NY時間には113.50円を割り113.26円まで下落。終値は113.55円（前日比▲0.27円）

　ドル/円は、先週金曜日から続く短期サポートゾーンの113.40円を一時的にブレークしましたが、NY市場引けまでに113.50円まで回復しました。113.40円の次のターゲットは12日安値の113.00円。

　一方、上サイドは113.95円から114.00円がターゲット。オプションマーケットでは、ドル/円の上値余地はあまり残されていないと考えるトレーダーが増え円安ディレクションのオプションの解消が出ている模様で、114円から115円にかけてはロングガンマ。

　この日行われた10月のECB（欧州中央銀行）理事会後の記者会見でラガルドECB総裁は、欧州のインフレ上昇の時期が「予想より長く続く可能性がある」ことを認めました。ECBは今回も政策金利を0.00％に据え置きましたが、マーケットは利上げが2022年末に始まると予想しています。カナダ銀行は今週の会合で政策金利を0.25％で据え置きましたが、緩和縮小は公式に終了宣言。カナダはカナダ銀行の利上げは「来年4回、再来年3回」まで織り込み済。

　来週はいよいよFOMC（米連邦公開市場委員会）です。FRB（米連邦準備制度理事会）の利上げ開始時期は2022年6月まで既に織り込まれています。数ヵ月間までは2023年の予想だったので、前倒しスピードの速さに驚きます。

　一方で、日銀は金融政策決定会合で0.1％のマイナス金利の維持を決定。黒田日銀総裁は「必要な時点まで現行の大量緩和政策を維持する」と述べています。世界の中央銀行がインフレ高進を懸念しているのとは対照的に、展望レポートで日銀は2021年のインフレ見通しを下方修正。金利差がFXレートに反映されるなら、一段の円安は正当化されます。日銀総裁も「海外金利の状況で次第で円安は促進」と認めています。

主要指標 終値

今日の為替トレッキング

今日の一言

幸せかどうかは、自分が決めるものだ – アリストテレス

Abracadabra

　コロナ後の経済活動再開が進む米国では、アマゾンとウォルマートが、今後数ヵ月の間に30万人以上を採用する計画を発表しました。世界最大の物流サービス会社のフェデックスも数10万人の従業員を採用する予定です。求人は小売業や流通業に限ったことではありません。米国の労働市場には1,000万人の求人が溢れています。それなのにレストラン、ホテルなどでの人手不足はまだ解消されていません。

　もっとも労働力の過不足は業種間で差があり、例えば学校の再開で託児所の雇用は減っています。その一方で子供や孫の世話から解放されたシニア世代が仕事に戻って来るという期待は裏切られました。

　過去の一般的なパターンでは、仕事を失った労働者は、しばらくブランクをおいた後、時間とタイミングを見計らって再び仕事に戻ってきました。イエレン財務長官に言わせると、「今は忍耐の時期。」労働者はいずれ戻ってくると楽観的です。

　しかし、新型コロナ不況後は、これまで見られなかったような現象が起きています。それは退職率の急激な上昇。コロナ中の株式市場が過去最高値を更新するまで上昇したことで、多くの人がコロナ前より金持ちになったからだといわれています。つまり引退するだけの金銭的余裕が生まれたというわけです。新型コロナによって米国では2,200万人が仕事を失いましたが、そのうち約200万人は今後も仕事に戻ってこないといわれています。

今日の注目通貨：ドル/円

予想レンジ ↑115.06円、↓112.49円

　ドル/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は113.78円。113.78円より上ならばドル買い優勢、113.78円より下ならばドル売り優勢。

　2021年これまでの高値は114.70円、安値は102.59円。平均値は108.65円。
1日の最大値動きは1.24円、最小値動きは0.18円。平均値動きは0.57円。
2021年のこれまでの値幅は12.11円。

115.56円 ：     第4レジスタンス（HBO）
115.51円 ：     2017年 03月 高値
115.06円 ：     第3レジスタンス

114.95円 ：     2017年 02月 高値
114.70円 ：     2021年 高値（2021年 高値）
114.57円 ：     第2レジスタンス 
114.55円 ：     2018年 高値
114.42円 ：     第1レジスタンス

113.78円 ： ピボット

113.22円 ：     10月 61.8%
113.13円 ：     第1サポート

112.98円 ：     第2サポート
112.76円 ：     10月 平均値
112.49円 ：     第3サポート
112.40円 ：     2019年 高値（19年04月24日）
112.30円 ：     10月 38.2%
112.22円 ：     2020年 高値（20年02月20日）
112.00円 ：     第4サポート（LBO）

110.82円 ：     10月 安値