今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは114.75円

↓下値メドは111.35円

アジアの天然ガス価格が異常な値上がり。原油価格に引き直すと１バレル200ドルに相当

　円安が止まらない。ドル/円の押し目買いを逃した人が下値を堅くする一方で、売り上がった人の買い戻しが上値をさらに持ち上げている状況。

 8日（金曜）のドル/円は「円安」。高値113.41円、安値112.18円、1日の値幅1.24円。 

　週明けは112.22円からスタート。先週の弱い米雇用統計は全く知らないふりで東京時間からドル買いが優勢。112.18円まで少し下げてからは後ろを振り返ることもせず上昇。欧州時間に113円に乗せるとNY時間には113.41円をつけて、2018年12月以来ほぼ3年ぶりの高値をつけました。終値は113.33円（前日比+1.10円）。

　円安と米長期金利の関係を振り返ると、110円台の時は1.30％、111円の時は1.50％、そしてあっという間に通り過ぎた112円台は1.60％。113円は1.70％が条件になるでしょう。

　現在の金利市場は、 米ジョージア州の上院選でバイデン民主党が共和党に勝利し、そしてワクチンの本格展が始まった今年の1月に似ています。当時は、米長期金利が2.00％まで上昇するという強気予想でしたが、このままの勢いが続くなら、今年の年末までに到達する可能性があります。であればドル/円の上昇余地もまだあることになります。この日の米国の債券市場は休場でした。今日からの動きに注目。

　ドル/円の、今日のブルベアの分かれ目は113.06円、今月の中心値は112.12円。下サイドはこの２つを意識。上サイドは2018年高値の114.55円、次は2017年3月高値の115.51円がターゲット。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

出所：楽天証券作成

今日の為替トレッキング

今日の一言

　心配事の80％は起こらない。さらに起きる20％のうちの8割は「あらかじめ準備しておけば解決できること」で、残りの4％は「実際にその時にならないと手の打ちようがない事象」

Heart of Glass

　7月の米雇用統計は、NFP（非農業部門雇用者数）が100万人を超え絶好調でした。しかしその次の8月の米雇用統計では、NFPが36.6万人増と伸び悩みました。

　それでも、今回の9月の雇用統計は「上振れするから心配ない。」という声が多かった。学校が始まり、子供の面倒を見るために休職していた人たちが、仕事に戻って来るし、追加失業手当が終了して、収入が減った人たちが仕事を探し始めると、多くのエコノミストが予想していました。

　ところが、BLS（米労働省労働統計局）が10月8日に発表した9月雇用統計によると、失業率は0.4ポイント低下して4.8％になった一方、NFP（非農業部門雇用者数）は19.4万人しか増えませんでした。

　子供（孫）たちが学校に行くようになっても、自分たちは仕事に戻るつもりはない。失業手当が少なくなった影響は、支出の縮小の形で表れているが、労働力の供給増にはつながっていない。

　コロナ後の経済再開でも、雇用者が増えないのは労働市場に構造的な問題が存在するからです。あと数カ月この状況が改善されなければ、「月100万人単位で雇用が増える」といった楽観論は消えることになるでしょう。

　9月雇用統計の結果は、FRB（米連邦準備制度理事会）が緩和縮小を高らかに宣言できるような内容ではありません。それでも、11月に緩和縮小をスタートするのであれば、これでも十分と納得できる説明が必要です。

今日の注目通貨：ドル/円

予想レンジ ↑114.30円、↓111.82円  
↑ 次の目標は114.55円、2018年高値
↓ 113円割れなら、いったん調整も？

　今週のドル/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は113.06円。113.06円より上ならばドル買い優勢、113.06円より下ならばドル売り優勢。

115.51円 ：     2017年 03月 高値

114.95円 ：     2017年 02月 高値

114.77円 ：     第4レジスタンス（HBO）
114.55円 ：     2018年 高値
114.30円 ：     第3レジスタンス

113.83円 ：     第2レジスタンス 
113.68円 ：     第1レジスタンス
113.41円 ：     2021年 高値（10月 高値）

113.06円 ： ピボット

112.44円 ：     第1サポート
112.42円 ：     10月 61.8%
112.30円 ：     第2サポート

112.12円 ：     10月 平均値

111.82円 ：     第3サポート
111.81円 ：     10月 38.2%
111.35円 ：     第4サポート（LBO）

110.82円 ：     10月 安値

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作