今日のレンジ予測
［本日のドル/円］
↑上値メドは110.45円
↓下値メドは109.10円
オリンピックの経済効果は、一般的にかなり誇張されている
3日（金曜）のドル/円は、「円高」。高値110.07円、安値109.59円、1日の値幅は0.48円。
この日は109.92円からスタート。110.07円まで上を試しつつ110円を挟んだ動きでNY時間発表の8月米雇用統計を待つ。雇用統計の結果は、失業率がさらに下がった一方で非農業部門雇用者数は、思わず腰の力が抜けてしまう弱さ。月曜日のNY市場が休場ということもあり、ドル強気派がロングポジションを縮小して109.59円まで下落。終値は109.70円（前日比▲0.24円）。
8月の非農業部門雇用者数は事前予想の下限をさらに下回る弱さとなりました。前回7月分は上方修正されましたが、今回の落ち込みを補うには全く足りず。雇用統計の2日前に発表されたADP雇用データが予想より低い+37.4万人だったことは、今考えると警告サインだったのかもしれません。もっとも先月はADPの+32.6万人に対して雇用統計は+94.3万人と、両データの関係性は最近薄れているため、見過ごされてしまいました。
米国景気のソフトデータとして最も重要な製造業ISMの9月雇用指数が9ヵ月ぶりの低水準に悪化したのですが、その理由は売り手市場のなかでの労働者の供給不足と説明されていました。ところが、雇用統計の結果を受けて米労働長官は「悪化はデルタ株感染拡大の影響」と述べています。レジャー部門や小売業の雇用が増えなかったのは、供給不足ではなく、需要不足だということです。
米国のワクチン接種率は、少なくとも１回受けた人の割合が全人口の62％。しかし頭打ち状態になっていて、ついにあのブラジル（63％）にさえ抜かされてしまいました。ちなみに英国やドイツは65％、日本は58％。デルタ株感染拡大が影響しているとすれば、米雇用市場の伸び悩みは当面続く可能性があります。
8月米雇用統計は実際、何がよくなかったのか。次ページで解説しています。
主要指標 終値
今日の為替トレッキング
今日の一言
あなたの心が正しいと思うことをしなさい。どっちにしたって批判されるのだから。- ルーズベルト大統領夫人
No Expectations
BLS（米労働省労働統計局）が9月3日に発表した雇用統計によると、8月のNFP（非農業部門雇用者）の増加数は、市場予想の75.0万人を大幅に下回り、わずか23.5万人にとどまりました。これは事前予想の下限よりも、さらに悪い数字でした。
詳細を見ると、これまでのけん引役だった、レジャー・サービス部門の雇用が増えていないことに気づきます。バイデン大統領は「デルタ株感染拡大が悪化の原因」と認めています。
失業率は0.2ポイント低下して5.2％で、こちらは予想とほぼ一致。労働参加率は、予想61.8％に対して61.7％とほぼ横ばい。労働市場への復帰が進んでいないことを示しています。
平均週間労働時間は34.7時間で、前月との34.8時間からわずかですが下がりました。人手不足のため会社員が残業を増やしたという兆候は見られません。平均労働賃金は、前月比0.6％増、前年比4.3％増といずれも上昇。低賃金の接客業の採用が減った結果、平均値が押し上げられた可能性があるので、必ずしも賃金の上昇圧力とはいえません。
非農業部門雇用者数は2020年4月時点に比べて、1,700万人増加しました。しかし新型コロナ流行前の2020年2月から比べると、まだ530万人少ない状況。
米国のワクチン接種率の伸びが鈍化していることを考えると、新型コロナに関して雇用の状況が劇的に改善することは期待できない。また、ハリケーンの影響で次回の雇用者数はさらに減少する可能性がある。それでもFRBのタカ派は緩和縮小の早期開始を主張するのか興味あるところですが、いずれにしても、今回の雇用統計の中に、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が緩和縮小を9月に開始する理由を見つけたとは到底思えません。
今日の注目通貨：ドル/円
9月の予想レンジ ↑111.96円 ↓107.80円
9月のドル/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は109.88円。109.88円より上ならばドル買い優勢、109.88円より下ならばドル売り優勢。
2021年これまでの高値は111.66円、安値は102.59円。平均値は107.13円。
1日の最大値幅は1.14円、最小値幅は0.18円。平均値幅は0.57円。
2021年のこれまでの値幅は9.07円。
114.55円 ： 2018年 高値
112.75円 ： 第4レジスタンス（HBO）
112.40円 ： 2019年 高値（19年04月24日）
112.22円 ： 2020年 高値（20年02月20日）
111.96円 ： 第3レジスタンス
111.66円 ： 2021年 高値
111.16円 ： 第2レジスタンス
110.92円： 第1レジスタンス
109.88円 ： ピボット
108.84円 ： 第1サポート
108.59円 ： 第2サポート
108.20円 ： 2021年 61.8%
107.80円 ： 第3サポート
107.32円 ： 2017年 安値 LAST
107.13円 ： 2021年 平均値
107.01円 ： 第4サポート（LBO）
106.06円 ： 2021年 38.2%
104.61円 ： 2018年 安値
104.01円 ： 2019年 安値
102.59円 ： 2021年 安値
2021年 ドル/円データ
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