ドル/円下落、109円台！「アメリカの経済不安」は本当か？

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは111.05円

↓下値メドは108.55円

インフレ大幅上昇中。米国産牛肉の卸売価格が昨年9月に比べて4割も値上がり

　先週の市場は、金先物価格のフラッシュクラッシュで始まりました。9日（月曜）の東京市場が休場で参加者が少なかったことも下落を加速。米長期金利の上昇を背景に全般なドル買いフローが強まるなかでユーロ/ドルは下落、年初来安値に迫りました。しかしこの流れは、11日（水曜）に発表された7月米CPI（消費者物価指数）をきっかけに反転。CPIの見出しの数字は強かったものの、ピークアウトを示唆する内容でもあったため、ドル買いが急に細ったのです。

 13日（金曜）のドル/円は「円高」。110円を割り109円台半ばまで下落。高値110.46円、安値109.54円、1日の値幅は0.91円。

　この日は110.39円からスタート。高値は東京時間朝の110.46円。米CPI発表以来のドル/円は上昇の勢いが弱まり110.55円を超えに何度も失敗。NY時間になってドル売りが強まり110円を下に抜けると、109.54円まで大きく下落。終値は109.60円（前日比▲0.87円）。終値110円台は5営業日で途切れました。

　13日のユーロ/ドルはユーロ高、ドル安。ユーロ/ドルの今年の安値は1.1704ドル。この日の安値はオープン直後につけた1.1728ドル。安値更新を回避すると海外時間からはドル売りが優勢になるなか5営業日ぶりに1.18ドル台をつけ、1.1804ドルまで上昇。終値は1.1796ドル（前日比+0.0062ドル）。

　ユーロ/ドルは上昇、しかしドル/円にひきずられたユーロ/円は下落。129.70円から上は売りが厚く129.66円で買いが止まり、NY時間夕方には129.23円まで下落。終値は129.29円（前日比▲0.30円）。

　ドルの下落の理由は、アメリカ経済の減速サイン？ 次のページをご覧ください。

主要指標 終値

今日の一言

交渉に対立はつきもの。最初からそういうものだと思っていればいい

I’ll Stand by You

　なぜドル/円は下落したのか？この日の米10年債利回りは1.30％台を割り1.28％まで弱含み。1.30％という水準は、ドル/円が110円台を維持するための条件のひとつ。その米長期金利が低下したのでドルも下落。ドル/円も109円台に下げたのです。

　では、なぜ米長期金利は低下したのか？この日発表された、米消費者マインドを表す代表的な指標であるミシガン大学消費者態度指数が、10年ぶりの低水準となったことが理由。7月CPI（消費者物価指数）に続いての予想を下回る指標結果が、クラリダ副議長発言で盛り上がっていた米利上げ観測に冷や水を浴びせました。

　米経済は早くも減速したのか？ミシガン大学消費者態度指数に反応して米長期金利が下がり、ドルも売られました。しかし、NY株式市場のダウ平均株価は4日連続で史上最高値を更新。ということは、この日の動きはリスクオフ（投資家心理の悪化）というよりも、FRB（米連邦準備制度理事会）利上げ予想時期の再修正にすぎないととらえるべき。多少のでこぼこはあったとしても、米経済が復興の道を進んでいることは間違いありません。先走りしすぎた期待に調整が起きているだけで、ファンダメンタルズに深刻な問題が発生しているわけではない。しかし、コロナ変異株の感染拡大によって、そのスケジュールに大幅な遅れがでそうな不安もあります。

今日の注目通貨

ドル/円：今週の予想レンジ ↑111.14円、↓108.63円

　今週のドル/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は109.89円。109.89円より上ならばドル買い優勢、109.89円より下ならばドル売り優勢。

　2021年これまでの高値は111.66円、安値は102.59円。平均値は107.13円、値幅は9.07円。
1日の最大値幅は1.14円、最小値幅は0.18円。平均値幅は0.57円。
先週末の終値は、2020年終値に比べて6.31円の円安。

112.40円 ：     2019年 高値（19年04月24日）
112.22円 ：     2020年 高値（20年02月20日）

111.66円 ：     2021年 高値
111.62円 ：     第4レジスタンス（HBO）
111.14円 ：     第3レジスタンス

110.80円 ：     08月 高値
110.66円 ：     第2レジスタンス 
110.52円 ：     第1レジスタンス
110.01円 ：     08月 61.8%

109.89円 ： ピボット

109.76円 ：     08月 平均値
109.52円 ：     08月 38.2%
109.26円 ：     第1サポート
109.11円 ：     第2サポート

108.72円 ：     08月 安値
108.63円 ：     第3サポート
108.15円 ：     第4サポート（LBO）

107.32円 ：     2019年 安値

2021年 ドル/円データ