円高、いったん休止。FOMC前は「危険」と判断か

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは108.78円

↓下値メドは107.25円

バイデン大統領のインフラ投資は増税とセット。経済刺激策というより資本の再配分

　週明け26日（月曜日）のドル/円は円安。107.92円からスタートしてからは売り優勢で、欧州時間に107.64円まで下落して先週の安値（107.48円）に接近。しかし、その後は反発してNY時間に高値108.20円をつけました。終値は108.09円（前日比+0.21円）。終値108円台は3営業日ぶり。

「108円台後半の売り」と「107円台後半の買い」のせめぎ合い。先週は売り方優勢でしたが、この日は買い方が反撃。下は107.48円、上は108.55円のレンジを確認したところで、あとはFOMC（米連邦公開市場委員会）待ち。

　金融市場が今気にしていること。それは「テーパー・タントラム」。「テーパー・タントラム」とは、8年前の2013年5月に、当時のFRB（米連邦準備制度理事会）議長のバーナンキ氏が量的緩和の縮小（テーパリング）を示唆したことが引き金となって巻き起こった国際金融市場の大波乱のこと。

　その「テーパー・タントラム」が今年再びやって来るのではないかと、マーケットは警戒しています。パウエルFRB議長は「米経済に著しい進展が見られるまでは、まだまだ時間が必要」だとして、緩和政策の縮小については「検討もしていない」ときっぱりと否定しています。

　しかし、最近発表された経済指標はどれもこれも強い。バイデン大統領の大型景気刺激策とワクチン展開の成功で米経済の再開に勢いが出ている。パウエル議長が否定すればするほど、かんしゃく玉（タントラム）は大きくなり、爆発したときの威力も大きくなる。今日からFOMCが始まります。

　今日の注目通貨は、ワクチン接種で先行している英国のポンドです。ご覧ください。

主要指標 終値

今日の一言

「夢を語るだけ」で実現力は高まる

Domo Arigato, Mr. Roboto

　BLS（米労働省労働統計局）が今月発表した3月米雇用統計では、平均労働賃金が大きく伸びていました。ところが、英国のシンクタンクのレポートは「インフレ率を超える最低労働賃金の上昇は、仕事のロボット化を急加速させる。」と指摘しています。昇給は景気回復のおかげだとよろんでいてはいけない。これからの社会では、景気が良くなるほど「給料が減らされるか、失業する」リスクが高くなるからです。

　企業は労働力を確保するために、人間の給料を増やすかわりにAI投資を増やす方向へと向かっています。あと数年のうちに、ホテルの受付、銀行の窓口、コンビニや居酒屋の従業員が全員ロボットに代わっていても不思議ではない。

　労働力不足は以前からいわれていて、その意味でコンビニなどの無人化は、コロナ流行がなかったとしても、いずれは実現していたでしょう。しかし、問題は変化のスピード。数年以上の時間が必要な変化が、新型コロナのせいで1年足らずのうちに起きてしまった。人間がつくりあげてきた経済システムは、緩やかな変化にしか対応できないのです。その結果いろいろな問題が起きています。

今日の通貨： ポンド/円

　FOMCは明日28日（日本時間29日早朝）に政策金利を発表し、パウエルFRB議長が記者会見を行います。今回は「通常会合」なので、ドットチャートも経済見通しの発表もありません。

　明日まではFOMCメンバーはブラックアウト期間で金融政策に関する新情報は遮断されている状態ですが、マーケットでは、FOMC緩和縮小の検討を開始するだろうとの憶測が広がっています。

　FOMC後の東京市場は昭和の日で休場。マーケットが薄くなるため普段以上の注意が必要。米国の景気回復に対する「期待感」と金利上昇に対する「不安感」が交錯するなかで、円高へ向かう動きはまだ緩やかですが、円取引関係者が少なくなるGW中に大きな動きに発展することを期待。

ポンド/円：予想レンジ ↑159.36円  ↓138.65円

　ポンド/円のブルベアの分かれ目は149.01円。149.01円より上ならばポンド買いが優勢、149.01円より下ならばポンド売りが優勢。

　2021年これまでの高値は153.41円、安値は139.52円。平均値は146.47円、値幅は13.90円。
1日の最大値幅は1.96円、最小値幅は0.37円。平均値幅は1.02円。
先週末の終値は、2020年終値に比べて8.67円の円安。

163.87円 ： 2014年 安値
163.32円 ： 第4レジスタンス（HBO）

159.36円 ： 第3レジスタンス

156.61円 ： 2018年 高値

155.41円 ： 第2レジスタンス
154.19円 ： 第1レジスタンス

153.85円 ： 2018年 04月 高値
153.41円 ： 2021年 高値  

150.64円 ： 2018年 05月 高値

149.01円 ： ピボット

148.11円 ： 2021年 61.8％

146.47円 ： 2021年 50.0％

144.83円 ： 2021年 38.2％

143.95円 ： 2021年 01月 高値   
143.83円 ： 第1サポート

142.61円 ： 第2サポート

139.52円 ： 2021年 安値

138.65円 ： 第3サポート

137.83円 ： 2013年 安値

136.79円 ： 2020年 12月 安値  

135.55円 ： 2017年 安値

134.87円 ： 2020年 11月 安値   
134.70円 ： 第4サポート（LBO）

2021年 ポンド/円 データ