※以前トウシルに掲載された記事を再掲載しております。

優待投資の良い面と悪い面

　最初に、まず知っておいていただきたい、優待投資の「良い面」と「悪い面」について、説明します。

株主優待とは

　日本には「株主優待」という世界でも珍しい制度があります。上場企業が、株主に感謝して贈り物をする制度です。株主への利益還元は、本来は配当金で行うものです。ところが、日本の個人株主の一部に、お金（配当金）をもらう以上に贈り物を喜ぶ傾向があることから、日本には、積極的に株主優待を実施している会社が多数あります。

株価を見ない？優待投資家

「株主優待」目当てで株を保有する投資家の中には、いい意味でも悪い意味でも、短期的な株価変動を見ない傾向があります。

「いい意味」の面は、「結果的に落ち着いて長期投資ができる」ことを指します。魅力的な優待を提供している小売り・サービス業には、近年、安定的に業績を成長させ、株価が大きく上昇したものが多数あります。毎日、株価を見て一喜一憂していると、株価が少し上がると売りたいと考え、逆に、悪い材料が出て下がってきても売りたいと考えます。長期的な株価上昇を取るには、短期的な値動きは見ないほうがいいこともあります。

重大な悪材料が出て、株価が大きく下がる場合は、いったん売ったほうがいい

　株主優待を重視する投資家（優待投資家）は、一時的に業績が悪化し株価が下がっても、あわてて売らない傾向があります。これは、長期投資家としてのいい側面です。ただし、株価を見ないという悪い傾向もあります。重大な悪材料が出て、株価が大きく下がるような場合は、一度売ったほうがいいと思います。

　たとえば、2010年1月に会社更生法を申請したJAL株は、株主優待券（航空運賃の50％割引券）目当ての個人投資家がたくさんいました。財務や業績に重大な問題が発生し、株価が大きく下落していたのに、株主優待目当ての投資家は、売らずに持ったままでした。

　とは言え、「売るタイミングの判断がつかない」という方は、自分なりのルールを決めましょう。たとえば「買ってから株価が30％以上、下がったら売る」といったルールです。これは下げ続ける銘柄を黙って持ち続けないための知恵です。

優待廃止あるいは優待内容を大幅にカットする企業は「売り」

　優待投資家は業績を見なくても、株主優待内容の変更はよくチェックしています。優待廃止や、優待内容が大幅に悪くなる場合は、売ることが多いそうです。この場合は売りの判断でいいと思います。株主優待をカットする企業は、業績や財務が悪化し始めていることが多いからです。

魅力的な優待銘柄を自分で探すには？

　では、魅力的な優待銘柄を自分で探す方法について、楽天証券の場合で紹介します。まず楽天証券ウェブサイトの「株主優待検索」の画面を開きます。

パソコンから楽天証券ウェブサイトの「株主優待検索」を使う場合

（1）楽天証券ウェブサイトの「国内株式」→「株主優待」をクリックします。

（2）続いて、以下の「株主優待検索」をクリックします。

パソコンからメンバーログインして使う場合

ログイン後の画面から、以下の通り、「国内株式」→「株主優待」とクリックします。

スマホから、楽天証券ウェブサイトに入って使う場合

（１）楽天証券スマホサイトのトップページ中ほどにある「商品」→「国内株式」をクリックします。

（２）「国内株式メニュー」→「株主優待/配当金」をクリックします。

（３）「株主優待検索」をクリックします。

株主優待株おもしろスクリーニングいろいろ

　それでは、「株主優待検索」を実際に使ってみましょう。検索したい条件を左側に入力すると、検索結果が右側に表示されます。

　たとえば「10万円以下で買える」「9月決算で優待の権利が得られる」株を検索すると、次の通り、112銘柄がラインアップされます。

※パソコン画面で使い方を説明しています。スマホの場合はボタンなどの配置が異なりますが、出てくる内容はほぼ同じです。

 

　優待内容を指定して検索することもできます。　
　他にも、おもしろい検索条件を追加することができます。自分好みの条件で、いろいろスクリーニングを試してみてください。

　飲食券や食料・飲料品は、人気優待の定番です。それだけ指定して、検索することも可能です。

　私がここで注目しているのは、「継続保有特典」ありの銘柄です。長期で保有していると、受け取ることが可能な優待が増える銘柄が出てきます。

　他にも、追加でいろいろな条件指定が可能です。実際に試してみるといいでしょう。

　なお、株主優待内容は、予告なしに変更・廃止されることがあるので、常に最新情報の確認をしてください。