中央銀行は金融市場にとてつもない不安定性と不透明性を築こうとしている

中央銀行が相場操縦する世界

　世界最大のヘッジファンド「ブリッジ・ウォーター」のレイ・ダリオが指摘するように、中央銀行が相場操縦する世界で、相場の不確実性が高まっている。そして世界がここ5年、ましてや10年で、どのようになるかを知るのは、ほとんど不可能であるということだ。

　中央銀行は経済的・金融的安定を築こうとしていると世間的にはみなされているが、実際には、巨大なバランスシートと市場介入によって、金融市場にとてつもない不安定性と不透明性を築こうとしているのだ。

2020年末までに連邦債務はほぼ確実に28兆ドルを超える

景気後退確率指数

帝国は（人間と同じように）最終的に終わる典型的なライフサイクルを持っている

　したがって、筆者はマーケット・ニュートラル戦略を推奨してきた。相場がバブルで暴騰しようが、バブルの崩壊で暴落しようがどちらに転んでもいい（壊滅的な損失はしない）戦略である。

　わかりやすい例としては、アマゾン（AMZN）を買って同金額のS＆P500指数先物を売っておく戦略である。中央銀行バブルが崩壊するまではこの作戦が基本となる。

　アマゾン株は今週3,000ドルを突破した。

アマゾン（日足）と順張り売買シグナル
グリーン：買いトレンド・オレンジ：売りトレンド

S＆P500とアマゾンの騰落率

FRBの行動はその避けられない末路を一時的に止めただけだ…

　以下は6月26日のゼロヘッジの記事「The Fourth Bubble - Instability & The Problem Of Debt（第4のバブルー不確実性と債務の問題）に載っていたチャートである。

　バブルは、バリュエーションとファンダメンタルズがそうでないと主張する場合でも発生する可能性がある。下のグラフは、1871年まで遡るS＆P500の長期評価だ。

1871年から2020年までのS＆P500の推移とバブルの崩壊

出所：ゼロヘッジ

　1929年、2000年、および2007年を除いて、その他主要な市場の暴落のすべては、現在よりも低いレベルのバリュエーションで発生したことに注意して欲しい。市場の暴落はバリュエーションのレベルとは無関係の結果だ。流動性の問題、政府の行動、金融政策の誤り、景気後退、インフレの急上昇、さらには「パンデミック」など。

　市場の暴落は、「心理的に」駆動される需給の不均衡だ。これはファンダメンタルズとは何の関係もない。 それは厳密には心理的なパニックであり、最終的には市場のファンダメンタルズの急激な切り下げによって反映される。

　それが3月に始まったものだ。FRB（米連邦準備制度理事会）の行動は、その避けられない末路を一時的に止めただけだ。

出所：ゼロヘッジ「第4のバブルー不確実性と債務の問題」

　経済システムでは、当局の目標が特定リスクの制御にある場合、制御されたリスクは集積し、いつの日かシステム全体に波及する巨大なリスクとなって再び現れるだろう。今回のコロナウイルス騒動もそうだが、人生や相場で成功する秘訣、それは「まさか」という機会が訪れたときのため、万全の備えをしておくことだ。

7月8日のラジオNIKKEI「楽天証券PRESENTS 先取りマーケットレビュー」

　7月8日のラジオNIKKEI「楽天証券PRESENTS 先取りマーケットレビュー」は、武田則孝さん（FXディーリング部リーダー）をお招きして、「為替相場のテクニカル分析」・「中央銀行バブルのとてつもない不安定性」について話をしてみた。ぜひ、ご覧ください。

チャート形状の使い方

米国株はFAAMGという5銘柄の成績

　ラジオNIKKEIの番組ホームページから出演者の資料がダウンロード出来るので、投資の参考にしていただきたい。

7月8日: 楽天証券PRESENTS 先取りマーケットレビュー（ラジオNIKKEI）

楽天証券サービス開始21周年記念投資セミナー（ネット）

　7月18日（土）の「楽天証券サービス開始21周年記念投資セミナー（ネット）」で、2回セミナーを行います。

ラリー・ウィリアムズの2020年のドル相場予測

為替の歴史は政治の歴史

標準偏差ボラティリティの設定の仕方

メキシコペソ/円（日足）順張りの標準偏差ボラティリティトレードモデル

　明日、7月10日が締め切りです！

　申込期間：2020年6月18日（木）～2020年7月10日（金）
　視聴方法：お申込みいただいた方に後日視聴用URLとID/パスワードをお知らせします。

　ぜひ、ご参加ください。