先週の結果

先週は、米国株高にサポートされ、週末は2万666円となって25日移動平均線回復

　米国では好決算が続き、さらに米中通商協議が順調に進展しているとの期待から、貿易摩擦の激化懸念が後退。週末には、FRB（米連邦準備制度理事会）高官による追加利上げは柔軟に対応するとの発言で、利上げは一時停止の見方が強まり、株高、ドル高となり、主要3指標そろって4日続伸しました。この日の米国株に連動し、日経平均株価も週半ばまでは2万600円以内のもみ合いとなっていましたが、週末の18日(金)は、+263円の2万666円と1カ月ぶりの高値水準となり、25日移動平均線を上回って引けました。

　3連休明けの15日(火)：前日の米国市場が中国景気減速懸念を嫌気し、続落で終わっていたため、前場は▲94円の2万264円で寄り付き、一時▲155円の2万204円まで下げました。売り一巡後は円安基調を受けて上げへ転換。時間外での米株価先物や上海株式の反発で+184円の2万544円の前引けとなり、後場も堅調さを維持し、+195円の2万555円で引けました。

　16日(水)：米国株高を受けて買い先行で始まるものの、すぐに売りへ一転。一時▲231円の2万323円まで下げ、終値は▲112円の2万442円と3日ぶりの反落でした。

　17日(木)：前日の米国市場は3指標とも続伸となったことで、+101円の2万544円を反発して始まりましたが、戻り売りに押され▲100円の2万342円まで下げ、その後はプラスに転じる場面があるものの上値重く、終値は▲40円の2万402円と続落しました。

　18日(金)：前日の米国市場で、米中貿易摩擦の緩和を受け、3指標そろって3日続伸となったことで、日経平均も大きく連動。+70円の2万472円で寄り付き後、一段高となり一時+279円の2万682円まで上昇し、終値は+263円の2万666円と2万600円を突破しました。昨年12月19日(終値2万987円)以来、ほぼ1カ月ぶりの高値水準です。25日移動平均線を上回って引けましたが、25日移動平均線がしっかりした下値ラインになるためには、現在、下向きですので上向きに転じる必要があります。

 

今週の予想

米国株式が一服すれば、2万～2万1,000円の中での日柄調整へ

　先週は、米国株式の大幅上昇にサポートされ、日経平均も底堅い動きから上昇し、25日移動平均線を奪回し、米国株式を追いかける形となっています。ただし、NYダウを見ると、目先の戻りのフシである2万5,000ドル水準に接近しており、いったん一服してもよいところにきています。

　為替が1ドル=110円台を突破してくるような動きとなれば、日本株独自の上昇も考えられますが、FRB高官から追加利上げ一時停止を示唆する発言も出ており、円安には限界があります。相場環境は米中貿易摩擦も根本的に解決に向かうものではなく、中国の景気減速懸念や英国のEU（欧州連合）離脱問題もあり、すっきりした形の上昇はなりにくいところです。

　日経平均は、まずは2万1,000円のフシを試す場面といえます。チャートを見ても1月9日に2万427円で短期の買い転換が出ており、さらに1月15日に2万555円で追加の買い法則が表れています。米国株式と為替が堅調なら2万1,000円を試す動きとなります。そうでなければ当面は2万～2万1,000円の中での日柄調整が続くことになりそうです。

　21日(月)：先週末の米国株式の3指標の4日続伸を受けて、シカゴの日経先物が+295円の2万925円となり、寄り付きは+182円の2万848円でした。+226円の2万892円まで上昇するものの、買い一巡後は伸び悩み、後場には2万678円まで上げ幅を縮小しました。その後も上値重く、+53円の2万719円で引けました。中国の主要経済指標の発表は予想通りで、反応は限定的であり、時間外の米株式先物の下落が日経平均の上値を重くしました。日経平均自体は、戻り基調にあるものの、商いがふくらまないと戻り売りに押され、2万1,000円突破は難しいといえます。

(指標)日経平均

　今週米国株式の上昇が、一服するようだと上値追いは難しいと思われます。週明け、先週末の米国株高を受けていったん上昇後、上値は重くなる可能性があります。ただ、米国株式の上昇率からは出遅れており、シカゴ日経先物は+295円の2万925円となっており、2万1,000円水準まではテクニカル的にも戻りやすいと思われます。そこを抜けると2万1,200円台が次の目標となります。

 

(指標)NYダウ

　今週は、10～12月期決算発表が本格化し、英国のEU離脱問題や米国の連邦政府閉鎖解除の見通しが不透明なため、先週大きく戻したあとの上昇は限定的となります。目先は上昇しても2万5,000ドル水準では上値は抑えられることになりそうです。2万4,000～2万5,000ドルの中でもみ合いが想定されます。

 

(指標)ドル/円

　今週は、米国経済減速懸念の思惑が広がっているために、FRB高官が追加利上げの一時停止を示唆する発言しており、ドルは底堅い動きが想定されます。ただし、英国のEU離脱交渉が不透明であり、政治的要因でドル買い/ユーロ売りが広がれば、ユーロ売り/円買いとなって、ドル/円に影響を与える場合があります。チャートでは、ドルが短期の買い転換となっており、1ドル=111円もありうるかもしれません。