76年前に秋葉原で創業し日本全国で技術サポート体制を構築した計測器商社

　日本電計（9908 東京）（株価2,875円、時価総額326億円：9月4日終値）は電子計測器・制御機器の専門商社として、国内外メーカーの計測器、FA機器、電子部品を幅広く提供する企業です。

　自動車、半導体、AI、研究開発など設備投資が拡大する分野の企業を主要顧客とし、技術サポート体制（メーカーではなく日本電計のような商社が主として担当）と多様なメーカーとのネットワークを強みに事業を展開しています。

　近年はEV・自動運転向け評価装置、データセンター関連計測需要、防衛・宇宙分野の研究開発投資が追い風となり、売上と当期純利益は5期連続で増収増益となっています。

　日本電計は1950年に東京・秋葉原で電子計測器の販売会社として創業し、戦後の産業復興期に計測器需要の拡大を背景に事業を拡大しました。1960〜70年代には国内外メーカーとの取扱いを増やし、産業機器・電子部品へ領域を広げることで総合計測商社としての基盤を確立しています。

　1980年代以降は自動車、半導体、研究開発向けの高度計測ニーズに対応し、技術サポート体制を強化しました。2000年代にはFA機器やIT関連計測の需要増を取り込み、海外メーカーとの連携も拡大しました。

＜神田須田町の店舗に立つ創業者高田啓伸氏＞

　日本電計と競合度が高い企業としては、東テク（9960 東京）、第一実業（8059 東京）、ユニソルホールディングス（7128 東京）などがあります。

　日本電計は電子計測器、FA機器、電子部品を扱う計測器商社で、研究機関・自動車・半導体向けの計測需要を広く取り込む「総合計測プラットフォーム型」といえます。東テクは空調・環境計測、ビル設備向け計測器に強く、環境計測・空調制御の領域で日本電計と最も重なります。

　第一実業は産業機器、FA、プラント設備を扱う総合商社で、装置系の大型案件や自動車向け評価装置で競合しますが、装置比率が高く日本電計より重装備寄りです。ユニソルHDは計測器・制御機器の中堅商社で、事業構造が日本電計に近く、中堅企業向け計測器販売で競合しますが規模は小さいです。

　総じて、日本電計は計測器中心、東テクは環境計測、第一実業は装置・FA、ユニソルHDは中堅計測商社という違いがあります。

　地域的な観点で見ると、4社の強みは明確に異なります。日本電計は全国に営業拠点を持つ「全国型」で、東海・関東・九州など製造業集積地に強いです。

　東テクは空調・環境計測が主力のため、首都圏・大阪・名古屋など「都市型」の案件が中心。第一実業はプラント・FA・装置系の大型案件を扱い、国内広域に加えアジアなど「海外展開」にも強いです。ユニソルHDは中堅計測器商社として西日本（大阪・兵庫・広島）に強く、「地方中堅製造業」との結びつきが深いです。

当期純利益の増加トレンドに合わせて株価も上昇

　日本電計の当期純利益は増加トレンドにあります。これは、自動車（EV・自動運転）、AI・データセンター、防衛関連などの研究開発投資が増加し、計測器需要が拡大したためです。

＜日本電計の当期純利益推移（2016年3月期以降）＞

　株価については、当期純利益の増加トレンドに合わせて上昇しています。

＜日本電計の株価推移（2016年3月期以降）＞