米アップル株の動きから見えるAI相場の「次のフェーズ」（土信田雅之）

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米国株市場を揺らすSOX指数の下落

　今週の米国株市場も、半導体関連銘柄で構成されるSOX指数の下落が目立っています。

＜図1＞米主要株価指数のパフォーマンス比較（2025年末を100）（2026年7月29日時点）

出所：MARKETSPEEDIIおよびBloombergデータを基に作成

　図1は昨年（2025年）末を100とした、米主要株価指数のパフォーマンス比較ですが、SOX指数の下落が突出して大きいことが確認できるほか、他の株価指数についても、SOX指数ほどではないにしても、軟調気味に推移している様子がうかがえます。

　確かに、AI・半導体関連銘柄が下落する一方で、中東情勢の不透明感を背景としたエネルギーセクターの買い戻しや、以前のレポートでも指摘したように、出遅れや割安感のある銘柄、ディフェンシブ銘柄などへの「循環物色」の動きも見られており、米国株市場全体として見ると、相場はまだ崩れてはいません。

　ただし、テクニカル分析的には、日足チャート上の50日移動平均線を、S＆P500種指数とナスダック総合指数の株価がともに下回っているほか、ダウ工業株30種平均とラッセル2000（中小型株で構成される株価指数）の株価もこの50日移動平均線を意識した攻防戦となっており、下方向への意識は強まっている点には注意が必要です。

SOX指数急落のチャートの動き

　また、SOX指数については、先ほどの図1の値動きを見ても容易に想像ができますが、日足ベースのチャートでも下落トレンドに入っていることが読み取れます。

＜図2＞米SOX指数（日足）とMACDの動き（2026年7月29日時点）

出所：MARKETSPEEDII

　図2はSOX指数の日足チャートですが、現在の株価は6月22日の高値（1万4,655p）から、弱気相場入りの目安とされる20％の水準を下回っているほか、25日と50日移動平均線の「デッドクロス」、先週の株価反発の場面で株価が50日移動平均線に届かずに失速する「リターン・ムーブ」の動きなど、相場の弱さを示すサインが多くなっています。

　とはいえ、7月29日（水）時点の終値（1万0,447p）は、6月22日の高値から28.71％も下落しており、いったん底打ちを探る動きが出てきてもおかしくはありません。目先は1万pの株価水準や200日移動平均線が下値の目安になりそうです。