日経平均「週間値幅5,000円」の不安定な相場…7万円への再トライはいつ？日経平均株価の「上値めど」と「下値めど」を探る

日経平均は2週続けて「往って来い」の展開

　先週末7月31日（金）の日経平均株価は6万4,362円で取引を終えました。前週末の終値（6万4,611円）からは249円安と、単純な週末の終値比較では小幅な下落にとどまったものの、ここ最近の相場展開が示しているように、先週の値動きも荒っぽいものとなりました。

＜図1＞日経平均の5分足チャート（2026年7月27日～7月31日）

　図1は先週1週間の値動きを5分足チャートで捉えたものになります。週初の27日（月）は横ばいで推移したものの、翌28日（火）と続く29日（水）は売りが優勢となり、6万0,448円まで下げる場面がありました。

　その後は、週末にかけて大きく買い戻される動きとなり、週末31日（金）の取引では一時6万5,000円台を回復するなど、週間の値幅（高値と安値の差）は4,916円と5,000円近くの大きさとなりました。

　全体としては、「大幅な下落を取り戻す」展開で、週末に見せた株価の反発基調を今週も継続できるかが焦点になります。しかし、前週が「大幅な上昇を打ち消す」展開だったため、ここ2週間の日経平均は株価が上下に振れながらも方向感は出ず、まだ迷いが感じられる状況である点に注意しておく必要があります。

週足チャートから感じられる「迷い」

　こうした状況は、週足チャートでも確認できます。

＜図2＞日経平均（週足）とMACDの動き（2026年7月31日時点）

　図2は日経平均の週足チャートですが、3本の移動平均線が揃って上向きかつ「パーフェクト・オーダー」を維持しているなど、基本的には上昇基調を保っています。

　その一方で、ここ2週間のローソク足は「実体（四角い箱の部分）」が短く、上下に伸びた「ヒゲ」が長いものが続いていることや、2本のローソク足がともに13週移動平均線を下回っている様子が確認できます。

　また、ヒゲの部分に注目すると、上ヒゲの長い2週間前のローソク足は3週間前の高値（7月17日週の6万9,078円）に届いておらず、先週の下ヒゲの長いローソク足についても、26週移動平均線にタッチするところまで下落していたことが読み取れます。

　一般的に、ヒゲの長さは「揺らいだ気持ち」、実体の長さは「相場の強さ」を示すとされているため、週足チャートから見た今後のポイントは、「ローソク足の実体が、揺らいだ気持ちのどちらに傾いていくのか？」を見極めていくことになりそうです。

　このまま反発基調が続くのであれば、13週移動平均線や、3週間前の高値を目指していくことになり、反対に、再び下落していくのであれば26週移動平均線を目指していくことになります。

「リバウンドの強さの目安」を超えられるかが最大の焦点

　先週末にかけての株式市場が明るいムードで終えたこともあって、目先は株価の反発基調（リバウンド）の強さを探る展開を見込む声が多くなっています。

　では、このまま反発基調を続けていく展開となった場合に、意識しておきたい目安について確認していきます。

＜図3＞日経平均（日足）とMACDの動き（2026年7月31日時点）

　図3は日経平均の日足チャートです。先週末31日（金）の株価は75日移動平均線超えをトライするところに位置しており、いわば、本格的な株価反発に向けたスタート地点に立ったところと言えそうです。

　そのため、反発基調を強めていくには、この75日移動平均線超えや、相場の調整局面入りの目安とされる6月22日の高値から10％安の株価水準（6万5,547円）、そして、その上に控えている25日移動平均線や、図に描かれている「下値ライン」を超えられるかが目安となりそうです。

　これらの目安を超えられれば、上昇基調がより強まっていくことになりますが、超えられなければ、いわゆる「リターンムーブ」の格好となり、先ほどの図2の週足チャートで見てきた、下方向への揺らいだ気持ちに傾く可能性が出てきます。