決算レポート：メタ・プラットフォームズ（広告売上高が好調。クラウドサービスに進出するとの報道があった）

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毎週月曜日午後掲載

本レポートに掲載した銘柄：メタ・プラットフォームズ（META、NASDAQ）

1．メタ・プラットフォームズの2026年12月期1Qは、33.1％増収、30.3％営業増益。

　メタ・プラットフォームズ（以下メタ）の2026年12月期1Q（2026年1-3月期、以下今1Q）は、売上高563.11億ドル（前年比33.1％増）、営業利益228.72億ドル（同30.3％増）となりました。広告売上高が前年比32.9増と好調でした。巨額の設備投資が続いているため、減価償却費が前1Q39.00億ドルから今1Q59.99億ドルへ増加し、営業利益率は同41.5％から40.6％へ低下しましたが、低下幅は軽微でした。

　今1Qをセグメント別に見ると、主力事業である広告は売上高550.24億ドル（同32.9％増）と好調でした。前4Q同24.3％増から伸び率が加速しました。地域別にはUS＆カナダ、欧州、アジア太平洋、その他の全ての地域で前年比が前4Qのそれを上回りました。特に欧州とその他が好調でした。

　その結果、広告事業が含まれるファミリー・オブ・アプスは売上高559.09億ドル（前年比33.4％増）、営業利益269.00億ドル（同23.6％増）となり、巨額投資が続いたため営業利益率は下落しましたが、順調な業績でした。

　また、設備投資の多くを負担しているリアリティ・ラブスは売上高4.02億ドル（同2.4％減）、営業損失40.28億ドル（前年同期は42.10億ドルの営業損失）でした。赤字は拡大しませんでしたが、これはSNS広告向け設備投資が多かったためと思われます。

　デイリー・アクティブ・ユーザー数（DAU）は前4Q35.8億人から今1Q35.6億人へやや減少しましたが、これはイランでのインターネット障害とロシアでのWhatsAppアクセス制限の影響によるものです。この影響を除くとフェイスブック、インスタグラム中心に順調に伸びている模様です。

　今1Qには、メタの新しいAIシリーズである「Muse」シリーズ最初のモデルである「Muse Spark」（ミューズ・スパーク）をリリースしました。「Muse Spark」はMeta AIの中核AIであり、視覚理解、健康、ショッピング、ソーシャルコンテンツ、地域的な情報、ゲーム制作などの分野で、メタのコンテンツユーザーのアシスタント（パーソナルスーパーインテリジェンス）となるものです。また、広告主にとっては、事業を拡大し、新規顧客を獲得し、既存顧客へのサービスを向上させるためのビジネスエージェントとなるようにトレーニングされています。「Muse Spark」はじめとするAIが今後のメタの業績に与える影響に引き続き注目したいと思います。

表1　メタ・プラットフォームズの業績

株価　582.90ドル（2026年7月2日）
時価総額　1,477,069百万ドル（2026年7月2日）
発行済株数　2,564百万株（完全希薄化後、Diluted）
発行済株数　2,534百万株（完全希薄化前、Basic）
単位：百万ドル、％、倍
出所：会社資料より楽天証券作成。
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：EPSは完全希薄化後（Diluted）発行済株数で計算。ただし、時価総額は完全希薄化前（Basic）で計算。
注3：会社予想は予想レンジの平均値。

表2　メタ・プラットフォームズのセグメント別業績（四半期）

単位：100万ドル
出所：会社資料より楽天証券作成

表3　メタ・プラットフォームズ：地域別売上高

メタ・プラットフォームズ全社：地域別売上高

単位：100万ドル、％
出所：会社資料より楽天証券作成

メタ・プラットフォームズ：広告の地域別売上高

単位：100万ドル、％
出所：会社資料より楽天証券作成

グラフ1　メタ・プラットフォームズ：アプリ・ファミリーのDAU、MAU

単位：億人、出所：会社資料より楽天証券作成、注：フェイスブック、インスタグラム、メッセンジャー、ワッツアップのいずれかに最低1回ログインしたユーザーのDAU、MAU

グラフ2　メタ・プラットフォームズ：アプリ・ファミリーの1人当たり売上高

単位：ドル/人、出所：会社資料より楽天証券作成、注：ファミリー・オブ・アプス売上高をデイリー・アクティブ・ユーザー数（1日に各アプリのいずれかに最低1回ログインした人の数）で割ったもの。2024年12月期1Qより従来マンスリー・アクティブ・ユーザー数で割っていたものを変更した