決算レポート：アドバンスト・マイクロ・デバイス（データセンター向けCPUが好調）

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毎週月曜日午後掲載

本レポートに掲載した銘柄：アドバンスト・マイクロ・デバイス（AMD、NASDAQ）

1．AMDの2026年12月期1Qは、37.8％増収、83.1％営業増益。

　アドバンスト・マイクロ・デバイス（以下AMD）の2026年12月期1Q（2026年1-3月期、以下今1Q）は、売上高102.53億ドル（前年比37.8％増）、営業利益14.76億ドル（同83.1％増）となりました。データセンター向けCPUに牽引され好業績でした。

　セグメント別に見ると、データセンターが売上高57.75億ドル（前年比57.2％増）、営業利益15.99億ドル（同71.6％増）となりました。ただし、前4Q比では増収減益となりました。最新機種である第5世代EPYC「Turin（チューリン）」（コードネーム）の売上高がデータセンターの50％以上となりました。第4世代EPYC「Genoa（ジェノア）」「Bergamo（ベルガモ）」も好調で、「Turin」「Genoa」「Bergamo」の販売数量が好調でした。

　また、AI用GPU「Instinct」シリーズもAIデータセンター向けに好調でした（売上高の開示はなし）。

　一方で、データセンターの営業利益率は27.7％増となり前1Q25.4％からは上昇しましたが、前4Q32.6％からは低下しました。研究開発費が増えただけでなく、データセンター用サーバー用CPUの販路拡大のために販管費が増えました。

　クライアント＆ゲーミング（パソコン向けCPU、パソコン向けGPU、家庭用ゲーム機向けチップセット）は、売上高36.05億ドル（同22.6％増）、営業利益5.75億ドル（同15.9％増）となりました。売上高はクライアント28.85億ドル（同25.8％増）、ゲーミング7.20億ドル（同15.9％増）となっており、パソコン用CPUの「Ryzen」シリーズが好調でした。ゲーミングはゲーム機向けは前年割れでしたが、パソコン用GPU「Radeon」が増収となりました。このセグメントの今1Q営業利益率は16.0％となり、前1Q16.9％、前4Q18.4％から低下しましたが、ゲーム機向けの減収の影響に加え、メモリ等の部品価格上昇の影響が少し出始めたと思われます。

　エンベデッド（組み込み）は、売上高8.73億ドル（同6.1％増）、営業利益3.38億ドル（同3.0％増）となりました。テスト、計測、エミュレーション、航空宇宙、防衛、通信が順調に伸びました。また、FPGAだけでなく、x86製品の組み込み製品とセミカスタム製品の採用が拡大しました。営業利益率は38.7％と前1Q39.9％から低下しましたが、高水準でした。

　今1Qの全社売上総利益率は52.8％となり、前1Q50.2％からは上昇しましたが、前4Q54.3％からは低下しました。季節性の影響と思われます。全社営業利益率も今1Qは14.4％となり、前1Q10.8％からは上昇しましたが、前4Q17.1％からは低下しました。今1Q研究開発費は23.97億ドル（前年比38.7％増、前4Q比2.9％増）、研究開発費を除く販管費は12.53億ドル（前年比41.4％増、前4Q比4.6％増）となりました。CPU、AI用GPUともに開発が活発で研究開発費が増加しました。また、前述したようにデータセンター用、サーバー用CPUの販路拡大のために販管費が増加しました。

表1　AMDの業績

株価　455.19ドル（2026年5月8日）
時価総額　736,497百万ドル（2026年5月8日）
発行済株数　1,637百万株（完全希薄化後、Diluted）
発行済株数　1,618百万株（完全希薄化前、Basic）
単位：百万ドル、％、倍
出所：会社資料より楽天証券作成。
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：EPSは完全希薄化後（Diluted）発行済株数で計算。ただし、時価総額は完全希薄化前（Basic）で計算。
注3：会社予想は予想レンジの平均値。

表2　AMD：セグメント別業績（四半期）

単位：100万ドル
出所：会社資料より楽天証券作成