イラン情勢長期化、原油高止まり…円安はこのまま継続？

中東緊迫化で市場大荒れ。日経平均急落、円安加速…原油価格の行方

　イラン情勢は長期化するのでしょうか。長期化によって原油価格も高止まりするのでしょうか。市場はこの2点に注目しています。原油高止まりによる世界経済悪化が懸念されています。

　中東情勢の緊迫化によって原油は100ドルを突破し、8日の時間外取引でニューヨーク原油ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は一時119ドル台に上昇しました。原油上昇による景気後退懸念が強まり、9日の日経平均株価は一時4,200円超安の急落となり、ドル円は158.90円近辺まで円安に行きました。

　一連の動きを受けて、G7（先進7カ国）は緊急オンライン会議を開催し、原油上昇に対して石油備蓄の協調放出を含め、協調して対応するとの共同声明を出しました。さらにトランプ大統領が戦争はすぐ終わると発言したことから、WTIは80ドル台に急落し、その結果ドル円も157円台の円高の動きとなりました。

　このまま、イラン紛争が終結すれば、原油は紛争前の70ドル前後の水準まで下落する可能性がありそうです。従って、ドル円も155円前後に戻して、米連邦公開市場委員会（FOMC）（3月17～18日）や日本銀行の金融政策決定会合（3月18～19日）を迎えることになりそうです。

　しかし、イラン紛争が長引くと、円安は続くことが予想されます。イランの革命防衛隊は、「戦争を終わらせるのはわれわれだ、それまではホルムズ海峡から原油1リットルも輸出させない」と主張しています。イランがホルムズ海峡に機雷敷設の準備をしているとの報道も伝わってきています。

　10日、WTIは再び90ドル台に上昇しましたが、G7による石油備蓄放出の報道によって一時76ドル台まで下落しました。下落していたNY株も上昇しましたが、米国がホルムズ海峡のタンカー護衛の報道を否定したため、再び原油は上昇しています。

　原油のボラティリティーは非常に高くなっており、株もドル円も原油価格の動きに翻弄（ほんろう）されている状況となっているため注意が必要です。ドル円は157円台を行き来していましたが、終盤には158円台に乗せて10日を終えています。

　ただ、158円台は、ベッセント財務長官が主導した1月の米連邦準備制度理事会（FRB）によるレートチェックの水準です。市場もこの「ベッセント・シーリング」を意識しているのか、9日に株が大幅に下落した時も円売りは緩やかな動きでした。

　今後、FRBのレートチェックが再び実施されるのかどうか分かりませんが、レートチェックによって円高に行っても、原油が高止まりしていれば円安に戻る可能性がある点には留意する必要があります。