ソニーGとソフトバンクG、決算から読めた高成長2銘柄の保有を推奨する理由（窪田真之）

ソニーグループ、営業利益で過去最高の四半期決算を発表

　ソニーグループ（6758）（以下「ソニーG」と表記）は11日、第2四半期（2025年7-9月期）決算を発表しました。継続事業【注】の営業利益は前年同期比10％増の4,290億円で、7-9月期として過去最高となりました。

【注】継続事業
ソニーGは10月1日金融事業（ソニーフィナンシャルグループ：8729）をパーシャルスピンオフ（スピンオフを実施した元親会社が対象会社（元子会社）の株式を一部残すこと）して、本体から切り離しました。金融事業は非継続事業として会計上分離しました。金融を除く全ての事業が「継続事業」となります。

　同時に公表した通期（2026年3月期）営業利益の見通しは、これまでより1,000億円引き上げ、前期比12％増の1兆4,300億円としました。過去最高を更新する見通しです。同時に上限1,000億円の自社株買いも発表しました。

　決算を好感して、ソニーG株は12日、一時4,713円と史上最高値を更新しました。引き続き、「買い」判断を継続します。

＜ソニーGの株価と連結純利益の推移：株価は2025年11月（12日）まで、連結純利益は2025年3月期実績まで）＞

出所：QUICKおよびソニーG決算資料より楽天証券経済研究所が作成

　利益の上振れに貢献したのは、半導体事業と音楽事業です。映画『鬼滅の刃』の大ヒットが音楽事業の好調につながりました。ゲーム事業は、一時的な損失がありましたが、PS5の販売好調・ストリーミング収入の増加で、先行きの成長期待が高まりました。

＜ソニーGの9月中間決算（2026年4-9月期）セグメント情報＞

出所：同社決算短信より楽天証券経済研究所が作成

　ソニーGの好業績に、何十年もかけて実施してきた構造改革の成果が表れています。

　ソニーGは、20世紀は製造業（エレクトロニクス事業）の成長企業でした。21世紀に入り、製造業では稼げない時代となってから大がかりなビジネス転換を行いました。今、ゲーム、映画、音楽および半導体で稼ぐ総合エンターテインメント企業として、成長期待が高まっています。

　今回の決算発表で、ソニーGはトランプ関税が継続事業に与える影響についてもコメントしています。通期のマイナス影響を700億円と見積もっていましたが、今回500億円に修正しました（200億円ダメージが減少）。

　ここにも事業構造を変えてきた成果があります。製造業中心だったかつてのソニーGならば、もっと大きいダメージを受けていたはずです。無形資産を中心に稼ぐ企業となったことで、関税影響を低く押さえられ、営業最高益を更新できる見通しとなったと言えます。

　『劇場版「鬼滅の刃」無限城編 第一章 猗窩座再来』のヒットでも分かる通り、日本のアニメ、映画、音楽などコンテンツ価値は高く、今後ともソニーGの無形資産で稼ぐビジネスの成長が期待されます。