日本株、買うのはもう遅い？積立投資で上昇の波はつかめるか

日経平均5万円台。日本株を買うのはもう遅い？

山口佳子（以下、山口）　日経平均株価がついに5万円台に突入しました。日本株はまだ割安だといえますか？

窪田真之（以下、窪田）　アベノミクスがスタートした2013年以降の日経平均と米国のS＆P500種指数を比較すると、ほぼ同じくらいの上昇率です。日本株は、財務内容やビジネスモデルなどから考えて割安です。時間分散しながら投資することが大切だと思います。

山口　安い時に買えなかった人は、次の下落局面で買いたいと思うかもしれませんが、時間分散することで投資余力を残しておくことが一つの方法になりそうですね。

素直な人ほど、「買い」タイミングを逃すもの

窪田　私は、ファンドマネージャー時代に年金や投資信託の運用をしてきました。個人投資家の行動をみると、素直な人ほど世の中が明るくなると株を買って、暗くなると株を売ってしまいがちなのが、株式投資の難しいところです。いろいろと考えるよりは、毎月1～2万円でも積立投資を続けることが大切です。

山口　投資信託への積立投資では、全世界の株に投資する「オール・カントリー」や、米国の代表的指数「S＆P500種指数」への連動を目指す投資信託が人気です。外国株中心に資産を持っている人の中には、今上昇中の日本株が気になっている、という人もいるかもしれません。

　投資したお金を通じて日本企業にお金が流れるということは、私たちが今生活している国がより良くなる方向にお金を流していく、ということにつながります。ご自身の投資内容を見つめ直してみる良い機会にもなりそうです。

60代、これから始めるなら？

窪田　私は60代です。同年代の友達で、退職金も出て、まとまった資金はあるけどこれまで全然投資をしていなかったという人がいます。こういう場合も、積み立てで投資を始めるのが良い方法だと思います。

　最近は1年ごとに暴落を繰り返していますが、私の経験的には「4年に1回」景気が悪くなるタイミングがあります。

山口　これから20～30年と長期の積み立てを計画している人もいれば、「そんな長期でできない」という人もいます。「3～4年のサイクル」を時間分散の目安にすれば、幅広い世代の人が挑戦できそうですね。

窪田　今年の12月末、日経平均がいくらになるかを予想することはプロでも難しいものです。「それでも今起きている大きな構造変化のトレンドには乗りたい」という場合は、だからこそ時間分散が有効だといえます。

　これは株だけでなく債券も同じです。足元で日本の長期国債の金利が上昇しています。積み立てを継続すれば、価格の下落と利回りの上昇を実感できそうです。