【クイズ】財務危機銘柄の見分け方：優待投資家も必見の「損切りルール」を学ぶ

今日のクイズ

＜クイズ＞破綻直前のバランスシートはどっち？

　以下のA社・B社は、どちらもJALのバランスシートです。一方は、2010年1月に会社更生法を申請する直前の2009年3月期末、他方は再生後の2025年3月期末のものです。このうち、2009年3月期末のバランスシートはどちらでしょうか？

＜A社・B社のバランスシート＞ 

出所：日本航空2009年3月期有価証券報告書、同2025年3月期有価証券報告書より筆者作成。総資産を100とした比率で表示。純資産＝自己資本として表示

バランスシートとは

「バランスシートって何？」という人のために、簡単に説明します。

　バランスシート（貸借対照表）は、「資産、負債、資本の目録」です。企業の資産残高を左側に、負債と資本の残高を右側に記載されており、企業の財務状況が一目で分かります。バランスシートでは、事業に使う資産を得るための資金を「どう調達したか」が示されています。

バランスシートの例

出所：筆者作成

　上の例では、資産100億円を、負債（借金など）60億円＋資本（株主の出資金など）40億円で調達したことが分かります。

　この会社は、自己資本比率（資本÷総資産）が40％です。この程度の自己資本比率であれば、財務内容は良好と言えます。返済義務のないお金（資本）の比率が低すぎると、財務に不安が生じます。

　なお、今回のクイズに登場するバランスシート中の用語も説明します。流動資産、流動負債、固定資産、固定負債の意味は、以下の通りです。

【流動資産】＝1年以内にキャッシュ化できる資産
【流動負債】＝1年以内に返済期限が来る負債
【固定資産】＝現金化するのに1年以上かかる資産
【固定負債】＝返済期限が1年以上先の負債