今日のクイズ

　長期の資産形成において、上場投資信託（ETF：イーティーエフ）をうまく活用することは大切です。

　ETFも投資信託も、どちらもファンドを経由して日本株・外国株・外国債券・国内債券などに投資するもので、少額で多数の銘柄に分散投資できるのがメリットです。

＜ETF・投資信託の仕組み＞

　それでは、以下クイズを解いてください。

【第1問】

　以下の【A】と【B】は、ETFと投資信託の説明図です。ETFの説明図はどちらでしょう？

【A】

【B】

【第2問】

　以下の【C】と【D】は、ETFと投資信託の売買方法と売買上のメリット・デメリットについての説明です。ETFの説明はどちらでしょう？

　第2問の説明文の中に、出てくるNAV（エヌエーブイまたはエヌエーヴィー）とは、ETFや投資信託の純資産価値です。より詳しい説明は後段をご覧ください。

【第3問】

　以下の【E】と【F】は、ETFおよび投資信託の投資手法について、説明したものです。ETFの説明はどちらでしょうか？

【E】ほとんど全てがインデックスファンドです。米国S＆P500種指数や日経平均株価や東証株価指数（TOPIX）に連動することを目指すファンドなどがあります。一部にアクティブ運用ファンドもあります。

【F】昔はアクティブ運用ファンドが中心でしたが、近年はインデックスファンドが急速に増加しています。今では、時価総額ベースで全体の半分以上がインデックスファンドです。

ETF・投資信託のNAVとは何か？

　通常、投資単位1口（ひとくち）【注】当たりの純資産価値のことをNAVといいます。

【注】投資単位1口
　米国に上場するETFでは、投資家が投資する最低単位を「1株」と呼ぶ場合があり、日本でもETFの投資単位について同様の呼び方をする人がいます。本稿ではETFと投資信託の投資単位を1口に統一します。

　ETFの純資産総額が1兆円で、発行済み口数が1億口だとすると、NAV（1口当たりの純資産額）は、10万円（1兆円÷1億口）となります。