「デイトレード」で勝つための戦略_機関投資家の動きを読む（窪田真之）

デイトレードとは

　今日は、「デイトレード」で勝つためのテクニックについて書きます。一日のうちに、ポジションを決済し、翌日にポジションを持ち越さないトレードを、デイトレードと言います。デイトレードには、「買いから入って売り決済する方法」と、「信用売りから入って買い決済する方法」があります。今日は、「買いから入って売り決済する」デイトレードについて、具体的な投資手法をご紹介します。

　私は日頃、長期の資産形成について書いていますが、今日は、それとは全く異なる話となります。信用取引を行っている方から「デイトレードについて教えてほしい」と質問があったので、このテーマを選びました。

まず、「機関投資家の売買の仕方」を知ってください

　デイトレードで勝つために、知っておいた方が良いことがあります。機関投資家の売買手口です。機関投資家は個人投資家よりも、売り買いする株数が大きいので、デイトレードで機関投資家に逆らっても勝ち目はありません。

　孫子の兵法にある通り、「敵を知り、己を知れば、百戦して危うからず」。まず、機関投資家のことをよく知りましょう。デイトレードを、戦（いくさ）に例えると分かりやすいと思います。あなたが買いで参戦するならば、買い方は味方、売り方は敵です。買い方と売り方の力の差を見て、買い方が強いと思う時だけ参戦すれば良いわけです。機関投資家、中でも海外の機関投資家が、買いに入ってくる時は勝つ確率が高いといえます。

　それでは、機関投資家の買い方を説明します。

　機関投資家がA社株を10万株買おうとしているとします。3社以上の証券会社に売買スプレッドを打診して、一番良いレート【注】を出した証券会社に発注します。

【注】取引所が開く前に、複数の証券会社に対して出来高加重平均価格（VWAP）対比でのスプレッドでの取引を打診します。3社以上からオファーを取ります。出てきたオファーがVWAP+15BP（0.15％）、VWAP+20BP（0.2％）、VWAP+50BP（0.5％）だったとすると、一番いいレート（相対的に安い価格）はVWAP+15BP（0.15％）なので、それをオファーした証券会社に発注します。

　詳しく説明すると難解になり過ぎるので、割愛します。以下だけ覚えておいてください。

　機関投資家が大口の取引を発注する時は、マーケットインパクト（買うために価格を上昇させてしまうこと）がなるべく小さくなるように、一日かけて少しずつ買っていくように、証券会社に依頼するということだけ、理解してください。