トウシル公式アプリ
業績堅調、株価割安な高配当利回り株として、王子HDとトーモクを買い推奨する。王子HDは日本および世界の森林を守る企業としても高評価。トーモクはオーダーメードの段ボール製造で卓越した技術を有する点を評価する。
※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の窪田 真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「王子HD、トーモク「買い」配当利回り4.5～4.9％、PBR0.5～0.6倍のディープ・バリュー株」
需要半減の荒波を乗り越えた製紙産業
日本の紙（洋紙・新聞用紙など）の消費量は、2007年ごろのピークと比べて約半分に減りました。これを受けて、紙パルプセクターの上場企業の株価は、長期的に低迷が続きました。
＜日経平均と王子HD・トーモクの月次株価推移：2005年1月～2025年7月（2日）＞
出所：2005年1月末の値を100として指数化、QUICKより楽天証券経済研究所が作成
ところが、それ程の逆風を受けても、製紙業で国内トップ・王子ホールディングス（3861）の業績は堅調です。段ボール加工専業のトーモク（3946）は最高益を更新中です。業績堅調にもかかわらず株価低迷が続いたため、2社ともディープバリュー株（日本語でいうと「非常に割安な株」）となっています。以下、両社の株価指標をご覧ください。
＜王子HD・トーモクの株価指標：2025年7月2日時点＞
| コード | 銘柄名 | 株価：円 | 配当 利回り |
PER：倍 | PBR：倍 |
|---|---|---|---|---|---|
| 3861 | 王子HD | 735.6 | 4.9％ | 10.6 | 0.6 |
| 3946 | トーモク | 2,915.0 | 4.5％ | 6.9 | 0.5 |
| 出所：配当利回りは、2026年3月期1株当たり配当金（会社予想）を7月2日株価で割って算出、1株配当金は王子HD36円、トーモク130円。楽天証券経済研究所が作成 | |||||
両社とも、予想配当利回りが4％台で魅力的です。株価収益率（PER）が低いことに加え、驚くべきは、株価純資産倍率（PBR）が解散価値といわれる1倍を大幅に下回る0.5～0.6倍ということです。
業績堅調にもかかわらず、株価がこのように、極めて割安と判断できることから、王子HD・トーモクとも、私の投資判断は「買い」です。
閉じる×
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください配当利回り4.5～4.9％：王子HD・トーモク、紙・パルプセクターのディープバリュー株（窪田真之）
記事についてのアンケート回答確認
配当利回り4.5～4.9％：王子HD・トーモク、紙・パルプセクターのディープバリュー株（窪田真之）
- 今回のレポートはいかがでしたか？
- コメント
本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。 詳細こちら >>
関連記事
