最高益予想の2社、割安株はどっち？PER、PBR、配当利回りから考える

2025/7/6

　成長株・割安株の違いを、実在の企業を例として、クイズを解きながら学んでいただきます。最後に、高配当利回りの買い推奨銘柄を二つ紹介します。

今日のクイズ

　今日は、最高益を更新する予想なのに、株価指標で割安な銘柄を当てるクイズを出します。株価収益率（PER）が低い株、株価純資産倍率（PBR）が低い株、配当利回りが高い株を、株価指標から見て割安な株と言います。それを当てるクイズです。

　2015年以降の株価の動きも、参考までにご覧ください。

　クイズを二つ出します。

【第1問】
　以下に、A社、B社の、2025年7月1日時点のPER、PBR、配当利回りと、2015年以降の株価推移が出ています。A社・B社は、それぞれ以下2社のどっちでしょう？

【1】トレンドマイクロ（4704）
　ウイルス対策ソフト大手。「ウイルスバスター」が主力商品。クラウドワークロードセキュリティで世界トップ。法人向けサービスが成長。

【2】サカタインクス（4633）
　印刷用インキで世界第3位。飲料缶や食品パッケージ印刷で強み。海外売上高比率が7割超。北米、アジアで売上伸ばす。

＜A社・B社の株価指標：2025年7月1日＞

出所：QUICKより筆者作成

＜A社・B社の株価推移比較：2014年末～2025年6月末＞

出所：2014年末の値を100として指数化、QUICKより筆者作成

【第2問】
　以下に、C社、D社の、2025年7月1日時点のPER、PBR、配当利回りと、2015年以降の株価推移が出ています。C社・D社は、それぞれ以下2社のどっちでしょう？

【3】ショーボンドホールディングス（1414）
　橋・高速道路などの補修で国内最大手。社会インフラ老朽化で補修需要が拡大。ゆっくり成長。

【4】MonotaRO（3064）
　通販サイト「モノタロウ」を運営。事業者向け資材・工具を専門とする。中小企業から大企業まで顧客に持ち、2024年度まで15期連続の最高益。

＜C社・D社の株価指標：2025年7月1日＞

出所：QUICKより筆者作成

＜C社・D社の株価推移比較：2014年末～2025年6月末＞

出所：2014年末の値を100として指数化、QUICKより筆者作成

PERとは

　株式投資をするとき、投資する銘柄のPERを見ていますか？　PER10倍だから株価は割安とか、PER40倍だから割高といった話を聞いたことがありますか？

　PERは以下の式から計算されます。

PER＝【株価】÷【1株当たり利益（今期予想）】

　詳しい解説は、以下のレポートからお読みください。

クイズでわかる！資産形成　2024年12月14日：PERの高い株・低い株、どちらを買うべき？PER何倍なら割安？

PBRとは

　株式投資をするとき、投資する銘柄のPBRを見ていますか？　PBR0.7倍だから株価は割安とか、PBR5倍だから割高といった話を聞いたことがありますか？

　PBRは以下の式から計算されます。

PBR＝【株価】÷【1株当たり純資産】

　詳しい解説は、以下のレポートからお読みください。

クイズでわかる！資産形成　2024年4月6日：PBR1倍割れってどういう意味？今、注目される理由とは

正解

【第1問】
　A社は【1】トレンドマイクロ、B社は【2】サカタインクスです。

＜トレンドマイクロ・サカタインクスの株価指標：2025年7月1日＞

コード	銘柄名	株価：円	配当利回り	PER：倍	PBR：倍
4704	トレンドマイクロ	9,750.0	2.2％	32.9	12.7
4633	サカタインクス	1,946.0	4.6％	8.9	0.9
出所：各社決算短信・QUICKより作成、配当利回りは2025年12月期1株当たり配当金予想を7月1日株価で割って算出、1株当たり配当金はトレンドマイクロ214円（市場予想）、サカタインクス90円（会社予想）

　トレンドマイクロは、世界的にサイバーセキュリティの重要性が高まるにつれて、法人向けを中心に高い成長が続いてきました。株式市場で「成長株」と認識されています。過去の売上・利益の成長率が高く、株価上昇率も高かったからです。そのため、PER・PBRで高い評価となっています。

　一方、サカタインクスは、株式市場で「割安株」として認識されています。過去の売上・利益の成長率・株価の上昇率があまり高くなかったからです。そのため、PER・PBRで低い評価となっています。

　ただし、飲料缶や食品パッケージなどが米国、アジアで伸び、サカタインクスは最高益を更新するようになっています。割安な成長株として投資価値は高いと考えており、投資判断は「買い」です。

【第2問】
　C社は【4】MonotaRO、D社は【3】ショーボンドHDです。

＜MonotaRO・ショーボンドHDの株価指標：2025年7月1日＞

コード	銘柄名	株価：円	配当利回り	PER：倍	PBR：倍
3064	MonotaRO	2,870.0	1.1％	47.1	13.5
1414	ショーボンドHD	4,635.0	3.1％	16.3	2.3
出所：各社決算短信・QUICKより作成、配当利回りは今期1株当たり配当金（会社予想）を7月1日株価で割って算出、1株当たり配当金はMonotaRO31円、ショーボンドHD142.5円

　MonotaROは、株式市場で「成長株」として認識されています。過去の売上・利益の成長率が高く、株価上昇率も高かったからです。そのため、PER・PBRで高い株価評価となっています。

　一方、ショーボンドHDは、株式市場で「割安株」として認識されています。過去の売上・利益の成長率・株価の上昇率があまり高くなかったからです。そのため、PER・PBRで低い株価評価となっています。

　ショーボンドHDのビジネスに追い風が吹いています。日本全国で、橋梁（きょうりょう）・高速道路など社会インフラの老朽化が進み、今後、補修需要の拡大が続く見込みです。増益率は高くありませんが、ゆっくり成長していく株と評価しています。

　ショーボンドHDも、割安な成長株として投資価値は高いと思います。投資判断は「買い」です。

テクニカル・ファンダメンタルズ分析を詳しく勉強したい方へ

　最後に、株式投資を書籍でしっかり勉強したい方に、私の著書を紹介します。ダイヤモンド社より、株価チャートの読み方をトレーニングする『株トレ』（黄色の本）と、決算書の見方などを学ぶ『株トレ　ファンダメンタルズ編』（水色の本）が出版されています。どちらも一問一答形式で株式投資の基礎を学ぶ内容です。

『2000億円超を運用した伝説のファンドマネジャーの株トレ』

『2000億円超を運用した伝説のファンドマネジャーの株トレ　ファンダメンタルズ編

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