日経平均3万8,000円手前で足踏み／日鉄のUSスチール買収が前進（窪田真之）

日経平均は「3万8,000円の壁」で打ち返される

　先週（営業日5月26～30日）の日経平均株価は、1週間で804円上昇して3万7,965円となりました。29日には一時3万8,454円まで上昇しましたが、反落して3万8,000円を割れました。

日経平均週足：2024年1月4日～2025年5月30日

出所：楽天証券MSIIより作成

　テクニカル分析の視点から日経平均週足を見ると、下値は堅いものの上値もやや重くなっていることが分かります。

【1】日経平均の下値は堅くなっている

　日経平均は昨年8月「令和のブラックマンデー」で3万8,000円を割れると一気に3万1,156円まで下がりましたが、急反発してすぐに3万8,000円台を回復。

　日経平均は今年4月「トランプ関税ショック」で3万8,000円を割れると一気に3万0,792円まで下がりましたが、急反発して一時3万8,000円台を回復。

　去年の8月も今年の4月も、海外投機筋が日経平均先物を大量に売って下値トライを狙いましたが、投機筋は2回ともその後の急反発で巨額の損失を出しました。これで投機筋は下値トライしにくくなってきました。

【2】日経平均は目先、上値が重くなりそう

　日経平均は、3万8,000円超えを2週続けてトライして、2回とも打ち返されました。3万8,000円の壁の厚さを再認識した形です。3万8,000～4万円は、トランプ関税ショックが起こる前に、日経平均が長く滞留していたレンジで戻り売りが出やすい。「トランプ関税前」に戻るのは、時期尚早。