三菱UFJ・三井住友FG「買い」継続。2社とも三期連続最高益、五期連続増配の予想（窪田真之）

※このレポートは、YouTube 動画で視聴いただくこともできま す。
著者の窪田　真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「三菱UFJ・三井住友FG「買い」。3期連続最高益、5期連続増配の予想」

三菱UFJ・三井住友の「買い」継続

　三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）（以下「三菱UFJ」と表記）、三井住友フィナンシャルグループ（8316）（以下「三井住友FG」と表記）の2社が、前期（2025年3月期）決算および今期（2026年3月期）業績予想を発表しました。

　2社とも、純利益は前期が二期連続最高益で、今期三期連続最高益を予想しています。また今期、五期連続増配を予定しています。

　筆者は2019年以降、この2社を一貫して「買い推奨」してきました。その投資判断は今も変わりません。好業績で株価割安な高配当利回り株として、買い推奨を継続します。

　三菱UFJ、三井住友FG、この2社の「買い」推奨を継続する理由は以下4点です。

【1】2社とも金利上昇で利ザヤ拡大・3期連続で最高益更新の見通し

　長期金利上昇の恩恵で、2社とも預貸金利ザヤ（貸付金利と預金金利の差）が拡大し、今期（2026年3月期）の連結純利益は3期連続で最高益更新の見通しです。

【2】2社とも配当利回りの高いバリュー（割安）株であること

　2社とも近年、株価が大きく上昇しましたが、それでも現在の株価は株価収益率（PER）・株価純資産倍率（PBR）が低く、配当利回りが高いバリュー株であることに変わりません。

【3】2社とも海外事業拡大・ユニバーサルバンク経営によって、低金利でも安定的に高収益をあげるビジネスモデルが出来上がっていると考えること

　2社の近年の株価上昇は、金利上昇の恩恵を評価する動きです。ただ、2社の評価ポイントはそこだけではありません。海外展開・ユニバーサルバンク経営により、2社とも低金利でも安定的に高収益をあげるビジネスモデルが出来上がっていると判断しています。

【4】2社とも株主への利益還元に積極的であること

　2社とも、継続的に増配・自社株買いを行っていることが、高く評価できます。

2社とも最高益続く見通し

　三菱UFJ、三井住友FGが先日発表した、2025年3月期決算は好調で、過去最高益を大幅に更新しました。金利上昇の恩恵で預貸金利ザヤが拡大しました。また、持ち合い株式の売却益も拡大しました。

三菱UFJ、三井住友FGの連結純利益：2025年3月期・2026年3月期予想

　トランプ関税によって世界景気悪化のリスクが意識される中、両社は今期も好業績が続く見込みです。

　三井住友FGは、トランプ関税による下ぶれリスクとして、前期に900億円の*フォワードルッキング引き当てを計上、さらに今期予想は、トランプ関税影響として1,000億円の下振れを業績予想に織り込んでいます。合わせてトランプ関税リスクにより1,900億円のマイナスを織り込んだ上で、三期連続の最高益を予想しています。

*フォワードルッキング引き当て…将来起こりうる状況やイベントを合理的に予測して、債務者の信用リスクを推定し、予防的に貸倒れ引当金を計上する手法

2社とも株価割安のバリュー株

　過去3年、三菱UFJと三井住友FGは、株価が大きく上昇しました。それでもなお、株価指標で見て割安なバリュー株であることに変わりありません。

2社の株価バリュエーション：2025年5月19日時点

コード	銘柄名	株価:円	配当利回り	PER:倍	PBR:倍
8306	三菱UFJ FG	1,969.5	3.6％	11.3	1.10
8316	三井住友 FG	3,467.0	3.9％	10.3	0.91
出所：両社決算資料より楽天証券経済研究所が作成。配当利回りは2026年3月期会社予想ベース1株当たり配当金（DPS）を5月19日株価で割って算出。DPSは、三菱UFJ70円、三井住友FG136円