平均利回り5.0％！J-REITの投資価値を見直す

クイズの正解

　正解は、以下の通りです。

＜再掲：東証REIT指数の月次推移：2008年末～2025年4月（22日）＞

出所：QUICKより筆者作成

【A】＝【2】不動産不況期。空室率上昇・平均賃料低下が続く中、REIT指数は低迷
【B】＝【5】不動産ブームへ向かう。空室率低下・平均賃料上昇が続く中、REIT指数は上昇
【C】＝【1】コロナショックが起こり、REIT指数は暴落
【D】＝【3】コロナショックからの回復を織り込んで、REIT指数は急反発
【E】＝【4】コロナからの回復続く。不動産価格上昇。ところが、金利上昇を嫌気、REIT指数は下落

平均分配金利回りが5.0％まで上昇

　東証REITの平均分配金利回りは、2021年8月には3.3％まで低下していましたが、その後J-REITの価格下落が続いたため、あしもと利回りは5.0％まで上昇しました。

＜配当込み東証REIT指数と平均分配金利回りの推移：2019年末～2025年4月22日＞

出所：QUICKより楽天証券経済研究所が作成

　J-REIT全体の平均利回りは、4％が妥当と私は判断しています。利回りが4％を下回っている時、J-REITは「割高」、4％を上回っている時は「割安」と私は判断します。現在5.0％まで利回りが上がっており、「割安」、良い買い場と判断しています。

　以下、ご参考まで、現在私が買い推奨している4銘柄です。

＜J-REIT　買い推奨4銘柄：2025年4月22日時点＞

出所：分配金利回りは4月22日時点の1口当たり分配金（会社予想）を同日のREIT価格で割り、年率換算して計算